中国有句古老名谚，“有恒产者有恒心”，点破了为什么众多国家在制度层面对于房子重要性的回应，是对房屋所有权制度的重视和建立完善。1966年，在美国历史上推动采用“自有房”方案来解决住房问题的参议员查尔斯·珀西（charlesPercy）在竞选宣言中宣扬，“仅仅变为房主这件事，就足以让一个人改头换面”，“这给了他立身之本和归属感，让他感觉自己的利益和社区息息相关。”2008年房地产泡沫后，美国前总统奥巴马仍赞美房屋所有权制度为“最坚实可靠的基石，美国梦的核心”。

在房屋所有权制度诞生之初，国家根本无法预料到金融市场以及金融工具令人眼花缭乱的发展，而为促进所有权所进行的政策补贴，实际上成为了鼓动房地产市场金融化的号角。

作为联邦住房政策核心的“住房抵押货款利息扣除”(HomeMortgageIn－terestDeduction,HMID)，是所有号角中最响亮的。正如上文所述，随着二战后落实房屋所有权的“自有房”，成为新的“美国梦”代表之后，联邦政府将在税收上补贴买房者成为重要的住房政策，并在1986年写入到税法之中。国会在立法说明中明确表示，“住房抵押货款利息扣除”的目的在于促进住房自有率的提高，也就是房屋所有权的普及。

作为国家对住宅所有权提供的最大补贴，“住房抵押货款利息扣除”允许住房的所有者从应纳的税额中扣除抵押债务（不超过100万美元）的应付利息，这实打实地促进了民众拥有自己的房屋。在上次房产泡沫最鼓胀的时候，美国的自有住房率达到了史无前例的69%，这一现象的另一面是，美国人最大限度地动用杠杆借债来消费住房，不惜将全部身家作为赌注，在随后出现的层层嵌套甚至涉及灰色的金融工具的推波助澜下，房地产成为了最金融化的市场之一。