英伟达是个典型例子。早在去年，他还直言“看不懂这家公司”，如今却大幅加注，显然他对其行业地位和管理层的认可有了转变。他曾在公开交流中表示，英伟达“护城河已经逐步显现”，黄仁勋是“可以信赖的人”。

熟悉段永平的投资者知道，他惯于“顺产业逻辑下笃定下注”：苹果和谷歌是他长期重仓的“压舱石”，而台积电、英伟达则是他对AI时代“卖水人”逻辑的响应——押注提供基础设施而非风口表象。他的逻辑从未改变，只是每一轮押注，都要在市场最混乱的时候做出。

这就是段永平对待市场的方式：冷静、果敢、不贪心，但也不手软。

一场闭门演讲，或许藏着“离场”的线索

其实早在1月5日，段永平就曾在浙江大学进行了一场为时近两小时的闭门交流。他没有讲最新行情，也未点评个股走势，而是围绕投资认知、风险控制展开阐述。

他说，“真正好的公司，一旦确认，就可以长期持有”，“做投资最怕的不是错过机会，而是踩雷”，“如果你拿的是需要的钱，却去追逐不需要的高回报，那才是真正的赌博。”

这些话放在今天读来，仿佛已经为“暂别”埋下伏笔。他并不想成为追逐热度的意见领袖，更不愿被眼花缭乱的市场情绪裹挟。与其在信息混杂的社交平台“对牛弹琴”，不如回归安静的投资本身。

他坦言不愿意和“沟通无效”的人打交道，而愿意反复与黄峥交流——后者在他看来是“看得清本质”的人。这种倾向，也说明段永平的注意力，早已从“讲给大众听”，转向“专注自己懂”。