2025年4月，特朗普宣布将对越南实施46%的高额关税，这一政策不仅动摇了越南作为全球供应链枢纽的地位，也给其经济增长带来了阴影。作为出口导向型经济体，越南高度依赖美国市场，2024年对美国出口额达1420亿美元，占其GDP近30%。然而，特朗普的经济政策加上全球经济不确定性，暴露了越南经济的结构性脆弱性。

从金融市场动荡到出口萎缩，从就业压力到货币贬值，越南正面临多重不利因素，可能使其“亚洲新星”的光环黯淡，甚至可能出现全面的经济衰退。花旗银行分析师在4月12日发布的报告预测，内外部挑战正在给越南增长蒙上阴影，特别是担心特朗普的经济政策和美国通胀抬头使得高利率保持更长时间，导致支出紧缩和碎片化的经济趋势，进而减少全球需求，使越南经济复苏存在不确定性。

报告指出，越南作为全球制造业的关键参与者，经济从2025年第二季度开始可能会大幅放缓，鉴于全球经济争端风险，该行认为2025年越南的外国直接投资不会出现同比增长。越南是东南亚的工业中心，严重依赖外国投资从事制造业，这推动了蓬勃发展的出口导向型经济。然而，近年来，投资者对越南当局项目审批和监管延迟的不满日益高涨。

据越南财政部在4月1日公布的数据显示，截至2月，在越南境内共有2.93万家外商直接投资企业中，超过56%处于亏损状态，较2023年同期增长21.2%，累计亏损企业总数达到1.8万家，增加15%，资不抵债的企业数量增幅也达15.2%。报告进一步指出，2024年越南的外商直接投资收入下滑4.3%，利润大幅萎缩16%，全年累计亏损金额飙升了32%，达到2174.6亿越南盾。