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美股和恒生科技的跷跷板 资金流动与市场格局的博弈(3)

2025-03-14 16:00:57 来源:腾讯

从更长远的角度来看,美股的未来仍然受两大因素影响。

第一是特朗普的政策取向。目前来看,特朗普政府的政策框架主要包括“开源节流”“容忍通胀”“重视债市而非股市”,这对股票市场并不友好。如果未来财政政策发生变化,比如政府重新扩大赤字以刺激经济增长,那么股市的压力会有所减轻。然而,从目前的情况来看,美国政府似乎并未走回财政扩张的老路。

另外,特朗普的关税政策也值得关注。尽管他可能会调整贸易政策,以支持股市,但如果过度反复,将损害市场信心。因此,财政政策和贸易政策的走向将是市场的重要观察点。

第二是美联储与特朗普的博弈。目前来看,美联储并未完全“听话”,即便最新CPI数据低于预期,也未能引发市场的强劲反弹。投资者可能仍在观望,等待关税政策落地后,再评估通胀走势。如果美联储继续保持独立性,不轻易屈服于特朗普的政策,那么市场的不确定性将进一步增加。

第三是科技股的表现。自2022年以来,科技股一直是美股上涨的核心动力。如果AI产业能真正实现商业化盈利,那么科技巨头的资本支出和芯片行业的增长预期都将得到支撑,美股也将受益。但如果科技股增长放缓,市场可能需要找到新的领涨行业,而目前尚未看到能够接棒的板块。

短线与长线的投资策略选择

短期投机与中长期投资并不矛盾,只是策略不同。短线投资者可以关注短期市场波动的机会,而长期投资者则更需要耐心,等待更清晰的趋势出现。

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