巴塞尔银行监理委员会

巴塞尔机制管理资本充足率的方式，基于对银行工作原理的特定理解；如果要监管好一个行业的话，政府显然需要对其有所了解。监管银行的有效性，显然取决于哪个理论是正确的，以及监管机构是否采纳了正确的监管方式。

目前有三种理论。第一种理论“金融中介论”认为银行只不过是金融行业的中介，收集存款再将其借贷出去；这种解读方式是目前最流行的，出现于大多数金融教科书，银行书籍和经济学书籍中，也被监管机构使用。（译注：即信用媒介论）这在外行看来似乎是合理的，银行确实接受存款，并且贷款。该理论也因此认为银行并不特殊，因为还有其他非银行金融机构同样接受资金在将其借出。自1980年代以来，我刚才提到的巴塞尔协定假设这一理论是正确的。

稍微往前倒一下，从1930年代到1960年代，当时人们认为另一理论是正确的，所谓的“部分准备金理论”。这一理论也认为每个银行都是金融中介，收集存款、放贷，但银行业整体是特殊的，因为他们在银行间市场互动过程中创造货币，从而对经济整体产生重大影响。这一理论认为银行确实有货币创造的功能，但我们不再重视该理论，从而也忽视了银行的货币创造功能。

更古老的是第三个理论，在“部分准备金理论”出现之前一直占主导地位，从18世纪流行至1920年代，即“信用创造理论”。这个理论认为实际上，经济学家是错误的，银行既不需要接受现金存款，也不需要借出现金，不是金融中介，而具有特权的货币创造者。“部分准备金理论”认为银行集体可以通过多次经手同一笔贷款创造货币；“信用创造理论”则认为单个银行可以独自创造货币，对经济的影响巨大。（译注：信用创造理论认为，信用就是货币。银行不需要先实际借入现金，也不受存款准备金率的限制，凭借自己的信用就可以创造信贷，而信贷只要在流通和支付中被承认，就等同于货币。也就是说，银行具有无限创造货币的能力。）