尽管面临三大有利因素，但同时美国经济也面临三大不利因素。

 首先，经济结构调整不利。美国经济结构问题早在金融危机时期就已暴露，但迄今不仅仍未改善，反而有加剧趋势。在贸易结构方面，美国2021年创下历史最高的贸易逆差纪录。在债务结构方面，为应对疫情，美国联邦债务规模总量持续攀升，形成长期压力。在产业结构方面，美国制造业回流效果有限，制造业占美国经济比重未出现显著回调。

 其次，新冠疫情防控一直难以见效。美国经济近期饱受疫情反复之苦。目前，德尔塔毒株叠加奥密克戎毒株，这两大新冠病毒变种给美国经济形成了新的威胁。近来美国单日新增感染病例数突破百万，创下疫情暴发以来历史新高。如此庞大的感染人数，将会带来劳动力供应短缺、供应链中断等一系列负面影响。

美经济与疫情走势深度捆绑

 再次，量化宽松政策退出带来制约。金融危机后美国逐渐退出量化宽松的原因在于美国经济实现了复苏，不再需要货币政策支撑。但此次美联储提前退出量化宽松货币政策，并不是因为经济增长进入了正常轨道，不需要货币政策支持，而是因为日益严峻的通货膨胀带来的压力。为了抑制通胀，美联储不得不采取紧缩货币政策，这是不得已而为之。对美国经济增长而言，这种退出是不成熟的，也是负面的。