“美联储传声筒”解析：美联储降息之路为何突然悬了？鹰鸽争辩加剧分歧！美联储内部正经历一场前所未有的分歧，政府停摆导致的数据真空期加剧了这场争论。这场争端可能还涉及高层权力斗争。

在鲍威尔近八年的任期内，美联储内部出现了几乎无先例的分歧，这给未来的降息之路蒙上了一层阴影。官员们对持续通胀和疲软劳动力市场的威胁程度持有不同看法，即便官方经济数据恢复发布，也未必能弥合这些分歧。

投资者普遍认为美联储下次会议降息的可能性较大，但内部分裂已经让不到两个月前看似可行的计划变得复杂。9月份，19名官员中有10人预计10月和12月会继续降息。然而，一群鹰派官员对进一步降息表示质疑。10月底再次降息后，他们的抵制立场变得更加强硬。关于12月如何行动的辩论尤为激烈，鹰派人士强力反对此前关于第三次降息的预设。

政府停摆加剧了这种分歧，因为就业和通胀报告暂停发布，官员们只能引用民间调查或坊间传闻来支持自己的观点。鸽派担心劳动力市场疲软，但缺乏新的证据支撑继续降息的理由。鹰派则主张暂停降息，指出消费者支出稳定，并担忧企业将关税相关的价格上涨转嫁给消费者。

12月是否再次降息仍是未知数。一些官员认为12月与明年1月的会议大体可相互替代，这让年底的最后期限显得有些刻意。另一种可能性是，在12月降息的同时，附带一份为未来进一步降息设定更高门槛的指引。

这种分歧源于当前非同寻常的经济状况：通胀面临上行压力，而就业增长停滞不前。许多经济学家将此归因于特朗普政府在贸易和移民问题上的政策变革。政府停摆前发布的最后一份官方数据显示，8月份一项关键通胀指标为2.9%，远高于美联储2%的目标。