自2023年10月7日巴以新一轮大规模冲突爆发以来，以色列在多条战线作战。尽管战争持续，以色列股市却屡创新高。《以色列时报》报道，2024年特拉维夫证券交易所成为全球上涨最快的股票市场，以美元计算全年飙升近30%，基准TA-125指数累计上涨34.6%。

战争初期，以色列国防部征召了大量预备役军人，每日支出巨大。据估计，截至2024年年底，以色列在加沙和黎巴嫩战线上直接与间接支出总额已达约2500亿新谢克尔。政府财政赤字增加，债务总额上升，但军费预算仍持续上调。尽管经济基本面下行，以色列股市表现强劲。美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，外界对以色列经济前景持乐观态度，这得益于大量外国投资以及投资者信心恢复。

以色列的股市表现引发“战争与市场脱钩”的讨论。北京大学汇丰商学院智库中东研究所执行所长朱兆一表示，以色列社会对冲突高度适应，金融市场具备一定“战争容忍度”。投资者认为战争虽造成短期冲击，但不会摧毁科技、金融等核心板块，因此出现技术性反弹。此外，以色列大型军工企业和网络安全公司因国际军火需求和安全技术外包增长，股票表现亮眼，带动股市指数回升。以色列央行在冲突期间通过购买国债、稳定货币汇率来保障市场信心，政策性“托底”使得股市波动被压制，外资短线投机资本趁机入场套利。

虽然以色列股市短期表现稳定甚至上涨，但不代表实体经济无忧。结构性失业、财政失衡、民间投资下降等问题可能在未来两年累积为“经济次生灾难”。学术界普遍认为，除非冲突有实质缓和，否则这种“市场繁荣幻觉”难以长期维系。

支撑以色列战时财政的一个关键工具是所谓“战争债券”，这是以色列财政部面向国际市场发行的常规国债，主要用于战时支出。从2023年10月7日至2025年1月，以色列共发行主权债券总额达194亿美元。美国是此类债券的最大买家，自新一轮巴以冲突至今年4月，近30个美国州和地方政府加大了对以色列债券的投资，总金额约为17亿美元。以色列债券公司在美国各地设有销售处，向散户投资者、公用养老金、国库基金以及华尔街投资者发售债券。