鲍威尔“缄口”避谈政策 静待非农数据揭晓。美联储主席鲍威尔在美联储国际金融司成立75周年活动上发表讲话，但未就利率政策或经济前景释放新信号。市场分析认为，鲍威尔此举旨在避免在关键数据发布前扰动市场预期。美联储其他官员近期表态暗示，关税政策走向可能成为未来降息的重要变量。

当前美联储处于“观望期”，市场原本期待其借机释放政策信号，但鲍威尔的沉默被解读为等待本周五公布的美国5月非农就业报告。近期劳动力市场数据已显疲软迹象，若非农数据进一步印证就业市场降温，可能为美联储下半年降息提供依据。

美东时间6月2日，芝加哥联储主席古尔斯比表示，如果特朗普政府的关税措施不如预期激进，美联储可能在未来15个月内明显降息。他指出，目前美国经济基本面良好，劳动力市场强劲且通胀数据温和（4月PCE同比上涨2.1%），但关税影响尚未完全显现，不敢断言其影响是暂时的。

根据日程安排，美联储下次议息会议将于6月17日至18日举行。近期市场数据显示，美联储6月维持利率不变的概率高达98%，市场普遍预期其将在7月继续观望，并在今年晚些时候重启降息周期。自去年12月以来，美联储已连续三次暂停加息，联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%。

分析人士指出，鲍威尔的缄口与美联储官员的表态分化，反映出政策制定者在通胀压力与经济韧性之间的权衡。关税政策的不确定性可能成为美联储后续决策的核心变量，若贸易摩擦升级导致通胀超预期反弹，降息时点可能进一步推迟。投资者需密切关注本周五非农数据及6月议息会议后的政策声明，以捕捉美联储下半年政策路径的线索。(责任编辑：卢其龙 CM0882)