杜克大学经济学家迈克尔·迪纳斯坦表示，任何重启还款的举措都可能导致拖欠率出现一定程度的上升。他希望人们收到催款通知后会认真对待还款，并且近年来推出的还款计划最终能使拖欠率低于疫情之前。但他担心长期未还款的人现在将更难以偿还。

纽约联邦储备银行指出，数百万被标记为新近拖欠学生贷款的借款人中，许多人的信用评级原本就属于次级，但有200万人的信用评分在620至719之间，接近优质信用评级，另有40万人的信用评分超过720，被标记为优质信用评级。后两者的信用评分最近因拖欠学生贷款而有所下降，接近优质信用评级的借款人的平均信用评分下降了140分，优质信用评级的借款人的平均信用评分下降了177分。

信用评分的下降会给人们的消费支出带来额外限制，许多去年可能有资格获得信用卡、汽车贷款或抵押贷款的借款人将不再具备资格。个人信用的下降削弱了私人消费的融资能力，而私人消费是美国经济的重要组成部分。对于那些已经五年没有偿还学生贷款的人来说，突然收到催缴还款的信件会扰乱他们已经制定好的预算支出计划，进一步加剧债务违约状况。

英国剑桥大学经济学家康斯坦丁·亚内利斯分析称，根据无需还款这一想法制定了预算计划的借款人面临拖欠风险，尤其是那些在贷款暂停期间毕业或没有还款经验的借款人。他认为，未来几个月拖欠率可能进一步上升，因为更多的借款人难以偿还贷款，他们的信用评级也将继续恶化。

这种对个人预算的错误估计可能会造成意想不到的金融冲击，导致债务拖欠率整体上升。就读两年制大学、营利性院校或辍学的学生最有可能拖欠还款，他们可能面临工资被扣押、退税被取消和联邦福利减少等困境。从中长期来看，这可能导致贫困人口数量增多，加剧对社会福利项目的依赖。在宏观层面，摩根士丹利估计，重启还款可能导致美国2025年GDP下降0.1个百分点。尽管降幅看似不大，但如果与其他不利因素如高利率、持续通胀和政治预算冲突等相结合，可能产生更大的影响。(责任编辑：张小花 TT1000)