美国在俄乌调停上进退维谷，动摇各方对“特朗普赢学”的信心。尽管美乌达成了30天停火协议，但冲突各方对停火先决条件的分歧并未收窄，美国的调停工作陷入两难境地。如果无法兑现让俄乌停火的承诺，将对特朗普“赢学叙事”构成根本性挑战。

美国在中东重燃战火，可能是俄乌调停陷入僵局的间接结果。自3月15日以来，美国对也门胡塞武装发动空袭，中东紧张局势升温。考虑到此前胡塞对红海的封锁直接威胁以色列经济，特朗普政府此次在中东用兵，显然是在安抚其政治基本盘——亲犹太势力。

展望未来，特朗普政府可能会转向“两条腿走路”的政策思路。一方面，美国可能会加大在俄乌问题上的施压力度，试图通过极限施压实现俄乌停火。另一方面，特朗普可能会实施“转移视线”的伎俩，无论是激化对外矛盾、对内加大党争力度，还是在美元美债问题上采取冒险主义手段，都是可能的选项。

全球大变局下，中国经济与金融市场提供宝贵的确定性。中国经济发展根基稳固且持续向好，文娱、科创等方面发展将会好于预期。中国的经济实力、市场规模、研发投入、行业人才等会继续支撑相关领域的发展。国际投资者将重新评估中美资产配置，预计会增加对中国资产的配置，如配置A股以及对中国科技企业的一级市场投资等。(责任编辑：张小花 TT1000)