近期，随着美债收益率逼近5%，全球资产面临压力。英国似乎首当其冲，因为投资者担忧政府借款规模增加及整体经济低迷，导致英国长期政府债券收益率升至1998年以来的最高水平，英镑兑美元汇率也连续三天大幅下跌。

具体数据显示，30年期英国国债收益率一度触及5.455%，创1998年来新高；10年期英国国债收益率则升至4.921%，为2008年以来最高。Ebury市场策略主管Matthew Ryan指出，英国政府债券波动剧烈，投资者尤其担心经济前景和公共财政状况。

这场英债收益率飙升始于本周二，当时30年期英国国债拍卖需求疲软。从全球角度看，英国国债市场的疲软与其他国家类似，尤其是美国国债。通胀持续高位迫使投资者重新评估利率预期并抛售债券。然而，英国债务问题尤为突出，持续抛售可能迫使财政大臣雷切尔·里夫斯提高税收或削减支出以缓解投资者担忧，但这些措施可能进一步削弱经济增长。

去年秋季预算案中，里夫斯推出价值400亿英镑的增税方案，但最终只留下99亿英镑的财政余地。Capital Economics测算显示，截至本周二，这一余地仅剩11亿英镑。这让人回想起2022年末特拉斯政府因减税政策引发的市场动荡，最终导致她辞职，并使工党在大选中获胜。

Peel Hunt首席经济学家Kallum Pickering认为，如果英国国债收益率继续上升，里夫斯可能被迫做出对经济不利的决定，如进一步增加税收或削减支出。目前，英国当局和央行官员试图安抚市场，强调国债价格走势仍有序且反映全球因素。英国央行副行长Sarah Breeden表示，通胀降温和经济增长减弱表明应逐步下调关键利率。