亚洲货币之所以脆弱,与其内部经济动荡有关。例如,韩国政局动荡动摇了资金信心。印度卢比兑美元汇率跌破85关口创下历史新低,主要原因是印度11月份贸易逆差扩大至创纪录的378亿美元。尽管如此,由于印度储备银行的强势控制,卢比在新兴亚洲货币中跌幅相对较小。印度10月通胀率飙升至6.2%,突破央行目标上限的4%,创下14个月新高。为了压制通胀,自去年2月以来,印度央行持续将基准利率维持在6.5%的高水平。高通胀导致的高利率压制了印度经济增长,三季度GDP同比增速为5.4%,远低于印度央行预期的7%增速。
为了应对越南盾贬值,越南央行重申愿意出售美元以维持汇率稳定。根据规定,越南盾兑美元的交易价格允许在参考汇率上下5%的范围内浮动。近两年越南经济增势强劲,截至2024年9月的三个月,越南第三季度的国内生产总值同比增长7.4%,高于市场预期。另外,9月CPI同比增长2.63%,低于市场预期,零售销售同比增长7.6%。
本币过分下跌会引发进口困难,推升通胀水平,对经济不利。央行必须消耗外汇储备以稳定汇率,但亚洲国家本身外汇储备较少,这可能导致更进一步的危机。这两年美元指数上涨以来,市场上几乎没人敢预测美元下跌。由于其他经济体经济持续疲软,美国经济一枝独秀,美元上涨的基础牢固,未来的走势仍然以上涨为主,这对亚洲国家央行造成更大压力。