全球市场即将迎来一系列重要事件。本周,美联储将发布2024年最后一次利率决议,日本、英国、俄罗斯、泰国、菲律宾、挪威和瑞典等央行也将做出利率决定。联邦基金期货市场显示,美联储几乎100%会选择再次降息25个基点。
由于降息25个基点已经被充分定价,市场最关注的是美联储主席鲍威尔的讲话。分析人士预计,本次会议可能会出现“鹰派降息”,美联储可能会为暂停降息打开大门。如果美联储释放“鹰派”信号,美股调整压力或将增加。
美国国债市场已经连续遭遇猛烈抛售。上周五,美国30年期国债收益率攀升至4.60%,较前一周上涨约28个基点,创下今年最大单周涨幅。华尔街认为,美债收益率正在反映一个美联储将暂时保持现状的市场。
北京时间本周四凌晨,美联储将公布利率决策,外界普遍预计美联储很可能降息25个基点。CME“美联储观察”数据显示,美联储到12月维持当前利率不变的概率为1.4%,累计降息25个基点的概率为98.6%。这意味着美联储年度第三次降息几乎是板上钉钉。
法国巴黎银行分析师预计,本周将会有一次“鹰派降息”,美联储可能会为暂停降息打开大门。当前美国经济增长强劲且抗通胀进展停滞,投资者已降低了对美联储明年降息幅度的押注。杰富瑞分析师Brad Bechtel表示,12月份的降息已经是板上钉钉,但从那以后,降息步伐肯定会放缓。
东吴证券最新发布的研报表示,预期新的点阵图或将2025政策利率指引上调25—50个基点,发布会上美联储主席鲍威尔或将给出更多未来暂停降息的暗示,弱化市场对明年1月降息的预期。
本周还将公布多项重要经济数据,包括11月个人消费支出价格指数(PCE)、11月零售数据以及三季度实际GDP年化季环比终值。英国央行预计将维持4.75%的政策利率不变,而日本央行加息的预期正在升温,野村证券预计日本央行可能在本周或明年1月加息25个基点。
上周美股市场在历史高位出现分化,道指连续下挫,纳指则持续走强,一度突破20000点关口,刷新历史最高纪录。尽管纳指创出新高,但美股上涨动力日益减少。标普500指数已连续十个交易日出现下跌股票数量超过上涨股票的情况,创下自2004年有记录以来的最长纪录。
美国国债市场连续遭遇猛烈抛售,30年期国债收益率上周五攀升至4.60%,较前一周上涨约28个基点。BlackRock的全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示,美债收益率正在“定价一个美联储将暂时保持现状的市场”。
德意志银行和法国巴黎银行的经济学家都认为,美联储在2025年将不会采取行动,将暂停降息。Glenmede的投资策略和研究主管Jason Pride表示,理想情况下,美联储会在本次12月会议上降息,然后在1月暂停。他认为,明年美联储将在两到四次降息之间做出决定。