在供应链领域，苹果的多元化战略也面临竞争对手的挤压。三星早已完成在越南、印度的供应链布局，其越南工厂的产能利用率达到90%，远高于苹果印度工厂的65%；华为则坚守中国制造，依托中国成熟的供应链体系，实现了产能的快速恢复与质量的稳定控制。苹果的供应链转移，虽然在一定程度上降低了对单一地区的依赖，但也面临着成本上升、质量波动等问题，这进一步削弱了其在价格与品质上的竞争优势。

战略焦虑：新增长曲线的难产之痛

对于苹果而言，最大的焦虑并非当下的业绩下滑，而是新增长曲线的难产。自iPhone诞生以来，苹果始终未能找到下一个具有颠覆性的核心产品，这成为制约其长期增长的关键瓶颈。

VisionPro作为苹果寄予厚望的下一代计算平台，目前看来仍难以承担起增长引擎的重任。尽管苹果为VisionPro投入了超过10年的研发时间，累计研发费用超500亿美元，但高昂的售价与有限的应用场景，使其难以走向大众市场。截至2025年11月，VisionPro的全球应用数量仅为2万余个，远低于iPhone的200万个，缺乏杀手级应用成为制约其普及的最大障碍。更重要的是，混合现实行业仍处于培育期，市场规模有限，据IDC预测，2025年全球混合现实设备市场规模仅为80亿美元，尚不足智能手机市场的1%，这意味着VisionPro短期内难以贡献可观的营收。

其他潜在的增长领域也进展缓慢。在智能汽车领域，苹果的泰坦计划已历时8年，却多次传出项目延期、战略摇摆的消息，目前仍处于原型车测试阶段，与特斯拉、比亚迪等车企的差距逐渐拉大；在智能家居领域，苹果的HomeKit生态虽然布局较早，但市场份额始终落后于谷歌与亚马逊，其封闭的生态模式限制了与第三方设备的兼容性，难以形成规模效应；在健康科技领域，AppleWatch的功能升级逐渐陷入瓶颈，新增的血压监测、睡眠呼吸暂停检测等功能，未能形成差异化竞争优势，市场增长逐渐放缓。