业内称韩国芯片左右为难。半导体行业并未如预期般陷入寒冬，反而热度堪比盛夏。摩根士丹利此前对芯片制造商的悲观预测曾引发韩国股市波动，但近期该投行改变了观点。去年，摩根士丹利在报告中预测半导体行业将迎来降温，但最近发布的新报告《内存超级周期 ——AI 浪潮水涨船高》收回了之前的预测，并预计 DRAM 价格可能上涨至 2027 年。

DRAM（DDR4 8GB）的平均固定价格从 2025 年 4 月开始反弹，此后每月稳步上涨，从 3 月的 1.35 美元飙升至 10 月初的 6.30 美元，涨幅超过三倍。半导体价格预测的变化主要受到人工智能（AI）的影响。作为所有电子设备的核心组件，芯片是现代经济不可或缺的一部分。通常情况下，经济繁荣时芯片价格上涨，经济疲软时芯片价格下跌。然而，全球科技巨头为了抢占未来先机，不顾当前经济环境，向 AI 领域投入了巨额资金，导致普通 DRAM、高带宽内存（HBM）、服务器固态硬盘（SSD）甚至传统硬盘（HDD）均出现供应短缺。

供应短缺源于产能不足，而产能不足则是预测失误所致。SK 海力士的一位高管表示，在移动时代来临之际，基于对庞大市场即将开启的预测进行了巨额投资，但供应短缺仅持续了两三年。而在 AI 时代，谁也无法预测其能走多远，这对买家和卖家都是如此。SK 海力士基本上是英伟达 HBM 芯片的独家供应商，而英伟达在 AI 生态系统中已取得巨大成功。

AI 行业的应用几乎无处不在，唯一的限制是缺乏创造力。英伟达 CEO 黄仁勋认为，AI 的发展将遵循“感知→推理→智能体 AI→物理 AI”的路径，每个发展阶段都需要算力呈几何级数增长。AI 可以通过与其他 AI 协作解决问题，同时完成酒店和餐厅预订、产品购买等操作。自动驾驶汽车可能会主导道路，机器人将为人类代劳。这些项目都需要内存芯片。三星电子和 SK 海力士等内存芯片制造商无法仅凭对遥远未来的预期就建厂扩产，但也不能忽视市场对产品的需求。