2025年10月，英伟达CEO黄仁勋在纽约活动中表示公司已经完全退出中国市场，但背后原因远比这复杂。此次“退出”并非主动撤离，而是美国出口管制政策层层加码的结果。

自2022年起，A100、H100等高端AI芯片被禁售，英伟达紧急推出符合管制要求的H20特供芯片。然而，2025年4月，美国政府突然无限期管制H20芯片出口，导致英伟达损失55亿美元前期投入，股价下跌7%，市值蒸发1800亿美元。截至三季度，H20芯片全年在中国市场未实现任何销售，其高端市场份额从95%跌至零。

值得注意的是，“退出”主要局限于高端AI芯片领域。在消费级显卡、汽车芯片等未受管制的板块，英伟达仍在正常运营。例如，2025年3月，英伟达与杉数科技等企业在cuOpt开源生态合作方面达成协议。

英伟达的困境反映了中美科技博弈的现状。黄仁勋三个月内两度访华，显示出中国市场的战略价值。2024年，英伟达在中国的营收达到171亿美元，同比增长66%，占全球份额近三成。但美国政府的管制逻辑不断强化，从“限制先进技术外流”到“全面封锁算力供给”，政策红线持续收缩，甚至波及已合规的产品。这种“一刀切”式管制引发企业强烈反弹。黄仁勋直言：“伤害中国的事往往更严重伤害美国”，因为全球半数AI专家来自中国，技术隔离最终会拖慢全人类进展。

英伟达一方面持续游说美国政府，强调“500亿美元中国商机”对美国科技竞争力的重要性；另一方面加速技术适配，试图将Blackwell新芯片纳入出口许可范围，但截至目前尚未取得突破。

英伟达的缺位正在催生市场重构。中国本土企业迅速填补空白。在AI芯片领域，华为昇腾910B和壁仞BR100性能已接近H100水平，2025年市占率合计突破40%。基础软件层面，杉数科技COPT求解器与英伟达GPU的协同技术证明中国企业已深度嵌入其全球生态，这种合作因不涉及高端算力未受管制影响。国际竞争对手也采取行动，AMD的MI300芯片通过新加坡转口渠道悄悄进入中国市场，抢占约15%份额。