当地时间周四，被誉为当代“美联储传声筒”的尼克·蒂米劳斯罕见出席公开活动，为美联储和鲍威尔的行为辩护，并指出下一任美联储主席的工作将极其艰难。此前，美国市场周三因“特朗普有意解雇鲍威尔”的传闻出现股、汇、债三杀。特朗普迅速发声淡化争端，但继续批评“美联储翻修工程超支”。

蒂米劳斯认为，这场闹剧与美联储工程款无关，而是特朗普政府试图对美联储施加更多压力，并在舆论上取得胜利。工程款问题成了显眼的突破口。历史上，1970年代的美联储主席亚瑟·伯恩斯曾因外部施压，在面对重大宏观环境变化时加息不足，最终导致严重通胀。

蒂米劳斯指出，当前情况不仅是近代美联储遭到的最糟糕施压，也将带来有史以来最不寻常的美联储主席过渡。从沃尔克到格林斯潘、伯南克、耶伦和鲍威尔，继任者都承诺延续前任政策。但现在有些竞争这个职位的人却强调自己与鲍威尔完全不同，即使交接发生在鲍威尔任期届满（2026年5月），依然会是不同寻常的过渡。

这使得下一任美联储主席处于尴尬境地：一方面需要证明自己不只是“听白宫的话降息”，另一方面美联储的利率决议是由12人投票决定。如果鲍威尔的继任者通过表现强硬赢得职位，可能会失去整个委员会的支持，成为“美联储名义主席”。

对于周三市场的短暂震荡，蒂米劳斯提出了一些不同的看法。他认为真正的危险在于市场并没有出现太大反应。接下来可能在美联储不得不做一些不受欢迎的事时，市场才会抛售长期债券。

针对“美联储总是动作太慢”的质疑，蒂米劳斯解释这是一种风险管理策略，即选择容易补救的错误。高盛副董事长、前达拉斯联储主席卡普兰曾表示，要避免那些需要一年时间才能修正的错误。如果只是动作晚了几个月导致加速降息，那是可以接受的。但如果偏离方向，导致需要一到两年才能重回正轨，这才是需要避免的行为。