特朗普终于拨通了打往东方的电话，这次通话的对象是日本首相石破茂。两人讨论了关税问题，这是自上个月初宣布“对等关税”以来，两人的首次通话。同一天，日本首席谈判代表赤泽亮正赴美参加第三轮美日关税贸易谈判。作为美国的重要盟友和最大投资者，日本正面临24%的“对等关税”税率。

特朗普与石破茂的通话持续约45分钟。据石破茂透露，此次通话是由他妻子主动提议发起的。在会谈中，石破茂强烈要求美国重新评估对日本的关税措施，而特朗普则坚持消除贸易逆差，导致双方立场出现极大差别。这种情况较为罕见：一是日本首相在对美国总统展现出了坚定的立场；二是日本政府大方承认与美方之间的立场分歧；三是特朗普竟然主动给日本首相打电话。

尽管美国总统和日本首相级别对等，但实际上并非如此。当年安倍晋三曾苦练高尔夫以取悦特朗普。而这次特朗普之所以主动拨通日本首相的电话，是因为他在关税谈判进展方面落后于预期。从4月9日“对等关税”暂停到现在，已经过了45天，但美国只与英国达成了贸易协议。许多国家看到中美互降关税后，也决定不急于达成协议，包括日本。

特朗普希望保留10%的基准关税和25%的汽车关税，而石破茂政府坚持投资美国可以谈，但基准关税和汽车关税必须取消。此外，日本手上还握有一张对美国的底牌——美国国债。最近美国国债再遭重挫，本周三拍卖的价值160亿美元的20年期国债表现几乎是有史以来最差的一次。美债利率飙升，引发金融市场动荡。对于特朗普而言，金融市场已暂时顾不上了，因为6、7月份美债到期量剧增，是他眼下急需渡过的难关。

想要短期内增加美元资产的吸引力，降息是一招，但美联储主席鲍威尔的态度坚决，依旧保持观望。让其他国家大举买入美国国债也是方法之一，但美国国债的最大债权国日本目前也不愿意购买更多美债。本周，日本20年期国债也遭遇冷场，利益飙升甚至比美债更严重。一种潜在的救市方案是，日本政府或许会大举买入本国国债，资金来源可能是抛售手里的美国国债。虽然日本官员表示不会拿美债作为谈判筹码，但在关键时刻谁也无法预料日本的行动。