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特朗普关税引爆“多米诺骨牌” 不安的夏天来临

2025-05-24 09:21:14 来源:新浪财经

美银预计投资者将面临一个不安的夏天,特朗普的最终愿望很可能实现。自美国总统特朗普4月初宣布其“解放日”关税以来,美元一直在努力反弹。一些分析师认为,即使美元作为世界储备货币的地位目前看来是安全的,但其跌势尚未结束。

美银全球研究的策略师在周四一份关于利率和货币的报告中表示,关税担忧、经济衰退风险和美国财政政策担忧正在拖累市场。这些因素可能导致一个不安的夏天,相对于其他广泛交易的货币,“被高估的”美元可能会继续普遍走软。尽管标普500指数自特朗普4月2日宣布大规模全面关税震惊市场以来已经恢复,但美元仍面临压力。根据FactSet的数据,ICE美元指数(衡量美元兑其他六种主要货币的指标)自那些“解放日”关税推出以来已下跌近4%。

报告指出,尽管美元因本月早些时候中美两国达成的为期90天的临时关税协议而获得了一些喘息,但美银策略师们对美元的中期前景持看跌态度,因为当前水平的关税仍将导致物价上涨和经济活动放缓。策略师还对美国财政政策不可持续的前景表示担忧。

TS Lombard经济学家Dario Perkins在周四的一份研究报告中表示,随着地缘政治联盟、贸易模式和投资激励措施的转变,美元正在衰退。根据他的报告,货币的储备地位在历史上通常能持续一个世纪。Perkins写道,正式来说,美元的主导地位始于1944年新罕布什尔州的布雷顿森林,当时44个国家就战后国际货币体系达成了一系列新规则。在布雷顿森林体系下,所有国家都将其汇率与美元挂钩,而美元本身则与黄金挂钩。尽管正式的布雷顿森林体系因与黄金的联系最终变得不可持续而崩溃,美国总统尼克松于1971年切断了美元与黄金的联系,但这一混乱事件并未阻止美元接管国际货币体系。

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