特朗普宣誓就任第47任美国总统时，宣称一个新的“黄金时代”正在到来。然而，他上台百日后，“黄金时代”是否真的来临还需从不同角度解读。对于买入黄金的投资者来说，他们的投资确实获得了丰厚回报。

那些期待经济“黄金时代”的投资者则没有那么幸运。他们大举买入美股和美元，但回报率令人失望，买美债的人也未占到便宜，甚至连美债的避险地位也开始受到质疑。新政府并未通过大规模减税和放松监管来增强美国的经济和市场主导地位，反而激进的关税政策和地缘政治不确定性导致市场动荡加剧，达到了近年来罕见的程度。

美国股市在特朗普第二任期开始时一度接近历史高位，但以新政府上台百日为衡量期，美股跌幅创下1974年杰拉尔德·福特就职以来的最大记录。美元重回1970年代水平，录得自美国50多年前放弃金本位制以来的最大跌幅。表现最抢眼的资产是作为终极避险工具的黄金，其价格飙升至纪录高位；比特币虽然年内有所下跌，但在对特朗普政府支持加密货币政策的乐观预期下，基本守住了选举后的涨幅。

标普500指数自特朗普就职以来已下跌约8%，预计为1974年福特就职百日来历届总统上任后最差表现。这一转折让华尔街措手不及。在连续两年涨幅超过20%后，市场曾对新政府推行促增长议程充满憧憬。但特朗普对几乎所有美国公司涉足的国家加征关税，随后又暂停部分措施、为特定行业开设豁免，升级贸易战，导致市场剧烈波动。加之政府积极遣返无证移民、大规模缩减联邦雇员规模，投资者对前景深感不安，标普500指数的回调速度达到1929年以来第七快。