在美国总统特朗普重返白宫的100天里，他签署大量行政令，对内大规模裁撤联邦机构及其雇员，对外挑起贸易战，撕毁条约、“退群”，扬言要占领盟国领土。这些举措被美媒认为带来的不是变革，而是动荡。美国《华盛顿邮报》评价称，无论以任何标准看，特朗普政府第一个百日都是“史诗级失败”。

《纽约时报》也批评道，即使尚在执政早期阶段，特朗普就已打破了现行的全球经济秩序，给全球地缘政治带来了难以逆转的改变。历史学家和政治学家们一致认为，因为特朗普，几代美国人建立起来的对美国的信任也被不可逆地侵蚀了。盟友们正在努力建立不包括美国的贸易关系和安全联盟，而特朗普的所作所为只会向中国让渡影响力，为中国创造“巨大的机遇”。

剑桥大学历史学教授安东尼·霍普金斯表示，特朗普忘记了中国作为国际投资者和美债买家的重要角色，如果中国进入美国庞大消费市场的渠道受到严重限制，将损害中国投资美债的能力，最终搬起石头砸自己的脚。

多年来，经济学家一直担心外国投资者购买并持有美国国债的意愿会急剧下降，导致美国利率急剧上升，造成不稳定。诸多迹象表明，这一时刻可能正在到来。特朗普政府以将制造业岗位带回美国的名义滥施关税，声称短期动荡之后将带来长期收益。但缺乏连贯性的战略、朝令夕改的关税破坏了全球贸易，削弱了人们对美国体系的信心。

通常来说，当金融世界出现动荡时，投资者会寻求美国政府债券作为“庇护”，从而推高美债价格，拉低收益率，而近期发生的情况却恰恰相反。路透社指出，美国国债遭大量抛售，导致长期收益率创下自2020年新冠疫情爆发以来的最大涨幅。部分投资者推测，鉴于特朗普贸易政策的影响，中国等全球外汇储备管理者可能正在重新评估其持有的美债头寸。