乌克兰经济衰退的根源在于支柱经济部门的增长乏力。农业曾为国家创造重要外汇收入，但现已进入深度衰退。据乌克兰农业政策部数据，上一农业年度粮食总产量为5500万吨，较前一季下降12%。受产量收缩与物流受阻影响，2023年农产品出口额录得205亿美元，同比下降18%。

市场关注欧盟即将于今年6月敲定的对乌农产品出口配额及贸易优惠调整方案。新协议可能不会继续给予乌克兰农产品宽松准入条件。尽管农业从业者寄希望于2025年农产品产量恢复，但全球贸易环境的不确定性仍在影响乌克兰的农业出口。

乌克兰工业体系同样遭遇严重问题，包括劳动力短缺、投资萎缩、运营成本攀升及市场需求疲软。大规模军事动员引发的社会经济连锁反应加剧经济衰退。现行动员政策导致大量适龄劳动力选择离职避险或转入非正式经济部门，抑制了家庭消费支出。

建筑行业此前对乌克兰GDP贡献很大，但战争期间无法复刻昔日辉煌。2022年，乌克兰建筑市场缩水65%，2023年小幅增长25%，但仍下降56%。2024年，建筑产品指数增长仅16%（较2021年下降49%）。2025年1-2月，乌克兰全国仅启动约380个新工程项目，不到去年同期的一半。住房需求极低且缺乏运营资金，新房价格也在上升。

冶金行业同样面临困境，该行业是乌克兰外汇收入的主要来源之一。由于俄军推进，乌克兰唯一能生产焦煤的煤矿波克罗夫斯克煤矿已经停产，冶金行业面临焦炭供应短缺的问题。铁矿石行业也可能出现问题，以PGO为例，其生产成本与售价持平，利润空间取决于海运费用波动。若未来俄乌实现持续停火，海运费用恢复至战前水平，PGO可获得一定利润空间。然而，标准铁矿石价格如预期降至85美元，PGO仍将面临运营亏损。

乌克兰经济面临的不仅是周期性波动，而是战争状态下的一系列问题。支柱经济部门先后出问题的背后是生产要素失衡、国际供应链不畅及内部发展动力不足等问题的集中爆发，这些问题将持续给乌克兰的经济复苏带来极大困难。(责任编辑：张小花 TT1000)