特朗普原计划利用关税让制造业回流美国，并解决债务问题，但他高估了自己的能力，低估了中国的反应。中国迅速采取反制措施，导致美国金融市场受挫，股市在短短两天内蒸发超过5.3万亿美元。

通常情况下，美债被视为资本市场的避风港，但这次美股暴跌后，资金并未如预期涌入美债市场，反而遭到大量抛售。有报道称日本抛售了美债，尽管这一消息未得到证实，但可以肯定的是，特朗普的关税政策引发了投资者的恐慌，促使他们急于抛售美债。如果更多国家效仿，美债可能面临更大的危机。

因此，特朗普突然改变立场。尽管美国财政部长贝森特解释这是特朗普的“策略”，但显然，市场压力才是关键因素。《纽约时报》指出，特朗普的行为泄露了美国经济命脉和弱点，包括金融市场、华尔街以及科技领域，最终不得不向中国妥协。

面对特朗普的退步，中方回应明确，要求美方彻底取消“对等关税”，通过平等对话解决分歧。商务部发言人表示，这是美方修正错误的一小步，敦促美方在纠错方面迈出更大步伐。中方强调，必须先废除单边制裁才能进行公开、对等的谈判。

换句话说，中方并不排斥与美方对话，贸易战没有赢家。中方在这段时间内的坚决反制已经让美方感受到压力，“奉陪到底”并非空话。然而，特朗普并未反思，在豁免部分关税的同时，还准备对半导体征收新关税。知情人士透露，特朗普很快将对半导体展开国家安全贸易调查并征税。

特朗普政府暂时停止关税战并非出于善意，而是迫于现实利益的压力。特朗普仍未放弃通过关税手段让制造业回流美国的想法。下一步如何发展取决于美方的态度。中方态度明确：谈，大门敞开；打，奉陪到底。

美国海关公布的关税豁免清单涉及近千种商品，包括智能手机、计算机、半导体器件、芯片及能源矿产等。这些商品主要指向中国，因为美国73%的智能手机和78%的笔记本电脑都在中国生产。同时，美国商务部长卢特尼克表示，中美两国已开始通过中间人进行初步贸易对话。这些调整表明，特朗普的关税战失败了，不仅暴露了自己的弱点，也暴露了美国的弱点。