集运市场现阶段反应复杂：利好与隐忧交织

在关税政策尚未尘埃落定的背景下，集运市场的表现呈现出多重走势交错的复杂状态。3月末，欧洲航线期货市场显现企稳迹象，主力合约EC2506上涨6%，报收于2288点。与此同时，上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）结束连续数周的下跌，回升4.96%至1356.88点，释放出部分市场情绪回暖的信号。

有业内分析指出，这一轮集运市场的短期反弹，可能受多种因素叠加影响——包括现货价格上涨预期、欧洲部分国家经济逐步修复，以及美国301条款下潜在制裁对航运路径的干扰预期。

不过，现货市场的实际操作层面仍存在显著分歧。部分航运公司已经针对4月下半月的运力计划上调运价，小幅试探市场承受能力。例如CMA已将某些港口的5月线上报价调高至4500美元/FEU。但与此同时，也有航司选择维持现有报价不变，目前欧线市场的报价中枢普遍维持在2000至2500美元/FEU之间。由于4月后半段市场运力供应仍较为宽松，整体供需格局并未出现根本转变，因此涨价最终能否落地仍存在变数。

关税政策或加剧集运市场波动，结构性挑战显现

美国即将落地的关税新政可能对全球航运格局带来一系列深远影响。其一，若关税政策显著提高了跨国贸易成本，势必会抑制全球商品流动速度和规模，从而削弱整体集运需求。其二，美国若对航运业实施间接制裁或配套限制措施，将导致美线运价上升，航司运营成本上涨，进而干扰现有航线布局和运力配置效率。