华尔街乐了！时隔三年，鲍威尔又开始用“通胀暂时论”救市？股市大涨回应！时隔三年，“暂时的”(transitory)一词再次出现在美联储议息日，被鲍威尔用来形容通胀。这一幕让许多华尔街人士感到唏嘘不已。受到“鲍威尔看跌期权”的影响，美国三大股指在周三纷纷大幅上涨，迎来了八个月来最强劲的议息日行情。

回顾这次美联储议息日，有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos将鲍威尔比喻为“不鸽不鹰的鸭子”，这个描述相当准确。当晚的美联储议息夜上，鹰派和鸽派信号交织。货币政策声明中，美联储删除了“实现就业和通胀目标的风险大体均衡”的表述，改为表示经济前景相关的不确定性增加。SEP经济预测显示，美联储大幅下调了今年的美国GDP增长预期，同时上调了通胀和失业率预期。点阵图则继续预计2025年将降息两次，但年内利率的具体点阵分布出现了上移。此外，美联储宣布将于4月1日开始进一步放缓资产负债表缩减步伐，将美国国债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月，抵押贷款支持证券(MBS)减持上限维持在350亿美元/月。

真正撬动市场的，是鲍威尔在会后新闻发布会上关于关税影响的描述。在特朗普掀起关税战2.0后的首个美联储议息日，鲍威尔毫不回避地表示，特朗普的贸易议程很可能会推动物价上涨，尽管具体涨多少以及物价变化是否会是“暂时的”存在很大不确定性。他认为，如果长期通胀预期能控制得好，美联储就可以忽略关税这类政策的“一次性冲击”。

鲍威尔的表态中，最引人瞩目的是他提到：“如果通胀在我们不采取行动的情况下会迅速消失，如果它是暂时的，那么适合忽略通胀。关税通胀的情况可能就是如此。”他指出，目前的基本情况是，特朗普的关税政策导致的任何价格上涨都将是“暂时的”。