过去几年，由于盈利增速放缓以及中国AI被认为“代际落后”，科技企业的新业务研发投入被市场解读为“亏损”，导致整体估值长期承压。如今，DeepSeek的崛起推动了科技资产的估值修复，不仅让龙头企业的市盈率（PE）提升，更让AI业务的收入贡献开始获得市场认可。

未来，科技资产的重估将持续深化，而每一次技术突破或商业化落地，都会带来新一轮的估值提升。当然，这一过程仍存在波动，美股市场的经验表明，AI资产的估值提升需要业绩逐步兑现作为支撑。

在AI快速发展的背景下，中国科技产业链上的多个领域将迎来投资机会，其中包括：

互联网行业：微信等平台接入DeepSeek，AI广告、内容生成等场景加速落地。

算力与国产芯片：中芯国际等企业在先进制程上的突破，将决定中国AI算力的未来。

智能驾驶：2025年行业渗透率有望翻倍，推动中国汽车业国际化进程。

AI+产业应用：AI与金融、医疗、工业、交通等传统行业的结合将创造全新市场空间。

AI agent与具身智能：新兴交互模式可能成为AI产业化的下一个增长点。

当然，AI产业的快速发展仍面临诸多挑战，包括地缘政治风险、供应链不确定性、AI监管政策变化、大模型幻觉问题、应用落地进度不及预期等。但从长期来看，中国AI行业的崛起已是大势所趋，随着技术突破与商业化落地的加速，科技资产的长期投资价值正逐步显现。

未来，中国AI企业的挑战不只是追赶，而是如何真正实现引领，打破技术封锁，并在全球范围内开辟全新的商业模式。AI的时代已经开启，中国科技资产的重估才刚刚起步。