当地时间2月13日，美国总统特朗普宣布将实施“对等关税”，即美国与贸易伙伴彼此征收的关税税率相等，并考虑对使用增值税制度的国家加征关税。新任财长贝森特确认，在特朗普领导下，美国将继续推行“强势美元”政策。

大部分专家认为，目前难以完全理解特朗普在贸易、汇率和吸引外资等方面的思维逻辑，其政策诉求存在矛盾之处。牛津经济研究院首席全球经济学家卡马戈指出，美元走强可能持续下去，这将对全球经济（除美国外）产生重大通胀影响。

特朗普签署了一份备忘录，命令其顾问计算全球其他国家新的关税水平，这项任务可能会打破全球贸易体系的规则，并在未来几个月内引发激烈谈判。特朗普指示其顾问在考虑一系列贸易壁垒和其他经济手段的基础上提出新的关税水平，包括其他国家向美国征收的关税、对外国产品征收的税款、给予本国工业的补贴、汇率以及其他不公平行为。特朗普表示，通过其他国家运送商品以避开关税的做法将不被接受。

贝森特强调，在特朗普总统的领导下，强势美元政策是不变的。他认为，一些国家积累了大量盈余，导致不存在自由形式的贸易体系。尽管美国高层官员一直强调强势美元的价值，但在特朗普政府的第一个任期内，许多人认为这一政策被搁置，因为有人认为强势美元抑制了美国的出口，减少了跨国公司的海外收益。然而，自2024年11月特朗普当选以来，美元一路飙升，原因在于人们预期他的关税和减税政策将促进经济增长和通货膨胀，并减缓美联储的降息步伐。

2024年以来，美元指数已上涨超过7%，可能是2015年以来的最佳表现。卡马戈表示，美元升值的四分之三集中在2024年最后一个季度，这可能是由于市场预期到了特朗普威胁发动的贸易战。上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷解释了特朗普政策诉求的矛盾之处：一方面希望通过弱美元来平衡贸易，增强美国出口竞争力；另一方面希望吸引外资回流，推动制造业回归，这时强美元更为有利。

胡捷还提到，关税政策会直接影响汇率波动，因为关税上升可能导致对方国家降低汇率作为应对措施。决定汇率的因素包括各自利率、贸易顺差和逆差以及两个国家的综合经济增长。目前，美国相对处于正常的增长状态，有利于美元走强。他认为，美元指数未来走低的可能性较低，但也不会大幅上升，因为美国和其他经济体都处于降息周期。

关于美国国内和全球通胀问题，胡捷表示，关税影响商业周期，如果进口的是直接消费品，其影响将在三个月左右显现。美国国内高利率对经济的影响一直存在，导致经济有内在脆弱点。通胀对于美国经济有很多隐忧，如果没有妥善管理，后续会有很大潜在风险。不过，近期数据显示通胀似乎进入下行通道，尽管并不稳定。卡马戈则认为，美元反弹将在未来几年促使大多数经济体的通胀环境加剧。(责任编辑：张小花 TT1000)