12月非农就业人数增加了25.6万人,远超预期的16.5万人,前两个月值共下调0.8万人。失业率从4.231%降至4.086%。平均每小时工资增长略有放缓,环比增长0.3%。
从各行业来看,私营部门就业增加了22.3万,政府部门就业增加了3.3万。私营部门就业增长中,服务业增加了23.1万,而周期性的制造业反而下降了0.8万。服务业贡献了大部分,一方面是因为飓风后临时失去工作的人重返岗位,另一方面可能是受到假期间消费的季节性影响。
期货市场对美联储2025年的降息预期从1.7次降至1.1次。各家外资行也调整了他们的预测:
花旗预计下一次降息时间是5月,全年降息5次,每次25个基点,此前预测是1月降息。
摩根大通预计今年降息50个基点(6月和9月),此前预测是3月降息。
美国银行预计今年不降息,下一步风险是加息,此前预期是今年降息2次,每次25个基点。
高盛预计今年降息50个基点(6月和12月),此前预测是降息75个基点。
摩根斯坦利仍预测下一次降息时间是3月。
巴克莱预计今年只降息25个基点(6月),此前预测是3月。
数据公布后,美元和美债收益率上涨,美股下跌,但黄金在短暂下跌后重新上涨,表明市场对于这个超出预期的非农数据仍存疑虑。黄金的上涨反映了市场对美国降息预期和财政可持续性的不信任。
美联储官员古尔斯比在非农数据发布后表示,只要通胀数据保持稳定,今年仍会降息。
目前降息预期已减少至一次,美债短端收益率继续下跌的空间有限,但长端收益率的期限溢价还有上升空间。若要看到美债收益率和美元的反转,需等待就业或通胀数据出现明显转弱的信号,短期内较难实现。关注下月公布的1月非农数据,每年1月美国劳工部都会对上一年的数据进行年度基准修订。
本周三将公布美国12月CPI数据,预计也不会太差。如果非农和CPI数据都强劲,美元指数有可能突破110,下一个阻力位是2022年9月的高点115。
今年以来,欧系货币表现最弱,而亚洲货币相对抗跌。中国央行在离岸增发央票,境内暂停买入国债,并通过中间价稳定显示出稳汇率的决心。
日本央行周五下午暗示可能会在1月会议中上调通胀前景,由于大米价格上涨和日元贬值。目前市场对日本1月24日的加息预期已超过50%,USD/JPY接近160的心理底线,本月很可能加息。
新一轮的亚洲货币保卫战已经展开。交易上,选择做空英镑和欧元会更加顺畅,近期应避免操作人民币和日元。(责任编辑:张小花 TT1000)