美联储巴尔金谈特朗普关税。周二亚市早盘，现货黄金在2635美元/盎司附近窄幅震荡。前一日金价小幅下跌，因美联储暗示将在2025年放慢降息步伐，美国国债收益率攀升至5月以来最高点，导致金价一度跌至三个交易日新低2614.69美元/盎司。然而，关于美国当选总统特朗普上任后的关税计划存在不确定性，美元指数跌至一周多来最低水平，推动金价尾盘回升，最终收报2635.87美元/盎司。

美国10年期国债收益率触及5个月以来的高点，30年期国债收益率也达到了14个月来的最高水平。周一美国财政部标售了580亿美元三年期国债，需求疲软，得标利率为4.332%，投标倍数为2.62。未来两天还将继续标售长期国债，包括周二的390亿美元10年期国债和周三的220亿美元30年期国债。

有报道称特朗普的关税政策可能不会像之前担心的那么激进，这一消息曾短暂压低了收益率。但随后特朗普否认了该报道。分析人士认为，特朗普预计会减税并放松商业法规，这将促进经济增长，但也可能刺激通胀，对经济造成长期拖累。一些知名经济学家表示，特朗普的计划可能不会显著推高通胀。

交易员们对新政府的具体政策及其对美国债务的影响感到不确定。FHN Financial宏观策略师Will Compernolle指出，新总统就职后的情况存在很大不确定性，这对国债发行有何影响尚不清楚，但利率的上行风险更大。美国10年期国债收益率上升1.7个基点，达到4.612%。

美联储理事库克表示，鉴于经济稳健且通胀粘性较强，联储可以谨慎对待进一步降息。本周将公布的经济数据包括周五的就业报告，预计新增就业岗位15.4万个。WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah认为，国债收益率回升给黄金带来压力，但他预计年底黄金价格将达到3050美元/盎司，中东紧张局势升级可能会使预测面临上行风险。

美元指数从上周四触及的两年多最高水平下滑，盘中最低触及107.74，为12月30日以来的新低。特朗普在其社交平台上否认《华盛顿邮报》的报道后，美元跌幅收窄，收报108.24。Corpay首席市场策略师Karl Schamotta认为，特朗普的观点将继续影响汇市波动，任何证实其雷声大雨点小的消息都会助推风险资产上涨，但下行风险仍然存在。

市场参与者正在等待周五的美国就业报告，以获取更多关于美联储未来政策路径的信息。花旗团队预计12月新增就业岗位将放缓至12万，失业率将升至4.4%。丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，美元指数可能出现修正，但需要更强烈的因素推动，例如欧洲经济表现更好或关税预期进一步缓和。

本交易日需关注美国11月贸易帐、欧元区12月CPI数据以及美国12月ISM非制造业PMI数据等。此外，还需留意里奇蒙联储主席巴尔金的讲话、地缘局势相关消息及特朗普动态。周三将迎来ADP就业报告和美联储最近一次政策会议的记录，投资者需关注市场预期变化。北京时间07:46，现货黄金现报2634.17美元/盎司。