但问题是，美元成为世界货币，它并不是做慈善。像中国、日本这样的制造业大国因为国际贸易持有了大量美元，扣除进出口开支后，手中积压的美元如何花出去，就成了大问题。

美国就在这里设下埋伏：美国联邦政府发行了巨额国债，可以吃得下各国积压的美元；大量的美元涌向美国国债，又拉低了国债的利率，让债务成本更低，被各国赚走的美元由此以较低的成本流回美国。于是石油、美元、美债之间的循环就此产生：

石油保障了美元的价值，而美元又人为制造了美债的需求，最终美债让美国政府、公司及个人可以用更低的利率，借到更充裕的资金，并使美国经济能维系不合理的债务上限，甚至是最终有一天撕破脸皮彻底废除债务上限。

这也是为什么根据美国政府数据，2022年美国国债规模达到其GDP的129%，创历史新高；与此同时，美国的储蓄率则降到了17.8%，创下了历史新低。因为对于美国而言，我们所有人，在一个开放的国际体系中，通过辛勤劳动所创造的财富，都可以是它的储蓄，只要美元还是世界货币。

这种石油、美元、美债三者构成的剥削循环并不是什么秘密，世界从未停止过质疑美元作为世界货币的合理性和必要性。今年以来，就有马来西亚、巴西、肯尼亚三国的领导人在不同程度上，公开要求改变美元在国际贸易中的垄断地位。

但就像我刚才所讲的，美元之所以成为世界货币，并不是简单因为某种政治交易或是秘密协定，而是因为美元锁定了一个时代的大宗交易品，也就是石油。

而重新在石油的计价和交易货币上做文章，也很难撼动美元的世界货币地位。因为一来，石油虽然在30、40年前成功将美元送上神坛，但如今石油在国际贸易中的重要性已经大幅降低，占比从之前的20%降到如今的6%左右，石油已经无法造神新的货币，与美元一战；二来，也是更糟糕的一点，过去美国维系石油美元需要沙特等产油国的配合，但如今，得益于页岩油技术，美国已经是世界第一大产油国和第三大石油出口国，当美国同时拥有石油贸易的结算体系和石油贸易的商品本身，这两者的结合足以让石油美元立于不败之地。