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全球负利率潮汹涌 中国资产吸引力日渐提升

全球负利率潮汹涌 中国资产吸引力日渐提升
2019-11-17 12:23:08 环球网

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全球负利率潮汹涌 中国资产吸引力日渐提升

数据来源:国家金融与发展实验室中国财经图库/供图周靖宇/制图

证券时报记者王君晖

2012年以来,如何突破零利率下限成为全球主要央行讨论与实践的核心议题之一,以便宽松的货币政策能持续刺激通胀和经济增长。央行将基准利率调至零以下的“负利率”政策被诸多国家采用。

今年美联储的三次降息带动全球新一轮降息潮,占全球GDP约24%的经济体重要利率更是落入负区间。接受证券时报记者采访的专家普遍认为,作为一种非常规货币政策,短期看,大多数低利率和负利率政策的出发点是刺激通胀,但长期实施将产生较大不确定性,其边际效果能在何种程度上持续下去,需要打一个问号。为应对2008年金融危机所实行的全球性货币宽松的负面效应仍未完全消除,新一轮宽松政策的外溢影响需要保持警惕。

在此背景下,中国的货币政策仍相对独立。同时,中国金融市场对外开放力度加大,对外资吸引力增强。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,与估值处于高位的美股相比,A股市场价值尚处于洼地,外资对于A股的配置,其实也和A股市场不断对外开放以及外资之前对A股的配置比例过低有关,在A股纳入MSCI等国际指数之后,外资进入A股抢筹优质资产,逐步将配置比例提升是大势所趋。可以预期,未来几年外资流入的速度会不断加快。

负利率潮来袭

据证券时报记者统计,年初以来,全球央行合计降息超过30次。具体来看,欧央行9月中上旬下调存款便利利率10个基点至-0.5%,并宣布将重启资产购买计划;日本央行贴现率维持在-0.1%水平;瑞典维持隔夜存款利率-1.25%;瑞士利率走廊维持在-1.25%到-0.25%;丹麦维持金融机构7天存单利率-0.65%;匈牙利上调隔夜存款利率10个基点至-0.05%。

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