英伟达财报出炉 A股迎变盘 市场反应冷淡！英伟达公布了最新财报，营收达到962亿美元，超出分析师平均预期近40亿美元，数据中心业务贡献了890亿美元。尽管业绩亮眼，股价在盘后却先涨后跌，一度下跌4%。

这一情况与A股散户息息相关。过去几年，每当英伟达财报超出预期，次日A股算力链通常会迎来一波上涨。但这次的情况有所不同。

虽然财报数据显示强劲增长，如二季度营收同比翻了一倍多，调整后每股收益2.22美元，高于预期，且下季度指引中值为1080亿美元，首次突破千亿美元大关，但市场并未给予积极反应。原因在于三季度毛利率指引中值74%，略低于二季度的75%，这对高估值股票来说是个不利信号。此外，尽管1080亿的指引高于分析师平均预期，但低于部分最乐观预测，并且未包含中国数据中心收入。

英伟达股价本月已累计上涨超过10%，市场对财报的期望较高。因此，这次的超预期表现未能满足所有人的期待。

对于A股今天的算力链，预计会出现分化。北向资金此前买入了一些相关公司，而内资机构则表现出相反的操作，买盘减少，卖盘增加。这种内外资分歧意味着今天开盘后的走势将取决于成交量。

值得注意的是，近期大资金通过ETF流入A股，8月19日至25日净流入673.21亿元，主要集中在宽基和半导体主题。这些资金的流入使得A股即使在地量震荡中也难以大幅下跌，但单边大涨的可能性也不大，因为机构内部尚未形成合力。

工信部明确表示6G将是“十五五”时期的重中之重，加快核心技术攻关。然而，目前A股通信设备板块仍处于尴尬状态，5G高速成长期已过，6G商用拐点尚未到来。投资者需谨慎对待短期内的脉冲式上涨。

磷肥行业近期表现独立，国际磷肥价格高于国内，加上伊朗出口受限，国内企业有望获得更大市场份额。外资也在提前布局，该板块短期内值得重点关注。

新型电力系统方面，国网和南网明确了“十五五”路线图，新增新能源装机合计超12亿千瓦，电网投资预计超5万亿元。能源设备板块有机构在悄悄吸筹，适合中线布局。

整体来看，英伟达财报公布后，市场情绪趋于谨慎。大机构通过ETF底部扫货，封杀了大盘深跌的空间，但内外资分歧明显，新主线尚未形成。算力链今日大概率高开，但能否站稳需观察量能配合。磷肥板块基本面和政策双重催化，是近期少有的独立于大盘的板块。6G和新型电力系统则是中线逻辑，不适合追高。英伟达财报出炉 A股迎变盘 市场反应冷淡！