8月19日，宇树科技登陆科创板，成为A股人形机器人第一股。开盘报1100元/股，涨629.44%，截至发稿，宇树科技涨496.88%，报900.09元每股，总市值超3500亿元。此前宇树科技的估值大约在610亿元左右，从2016年种子轮估值仅1333万元起步，十年内估值增长超过4500倍。

天使投资人尹方鸣2016年以200万元增资取得15%股权，IPO前，尹方鸣控制的君万弘毅持有1117.49万股，持股比例约2.76%，持股市值达到16.85亿元，账面回报超过800倍。变量资本在2018年投资209万元，账面回报超过174倍。红杉中国累计投资1.02亿元，持股市值达到约39亿元。美团系资金持股9.65%，为第一大外部机构股东。宇树的“朋友圈”包括美团、红杉、淡马锡、深创投、腾讯、字节跳动等。

然而，将610亿元这个数字放到全球来看，显得有些局促。分析师Piper Sandler认为，特斯拉的Optimus约占特斯拉总估值的20%，对应约3756亿美元，相当于2.55万亿元人民币。而全球知名机器人公司Figure AI的估值为390亿美元，约合2800亿元人民币，是目前全球人形机器人公司中估值最高的标的。宇树科技的610亿元，折合美元不到90亿，与美国机器人企业Figure AI差了一个数量级，离特斯拉Optimus则差了整整两个数量级。

出货量与估值之间也有倒挂。2026年上半年，中国厂商占据全球人形机器人出货量的97%以上，宇树科技出货约5900台，智元机器人出货约8400台。而Figure AI在2025年的出货量仅为150台左右，估值却是宇树的四倍以上。德银数据显示，Figure AI单台机器人折算估值高达2.6亿美元，而宇树单台折算估值仅为163万美元。

市场咨询机构Rand Group指出，Figure估值390亿美元，去年出货150台；宇树出货5500台，且实现盈利，估值却不到90亿美元。这表明中国机器人企业证明了制造能力和硬件能力，但美国企业却用估值证明了资本叙事的力量。