多只美股存储股在股价涨至高位后连续两天下跌，跌幅超过15%。7月2日美股收盘时，美光科技跌5.49%，两日累计跌去15.48%；闪迪跌14.13%，两日累计跌去23.25%；希捷科技跌10.38%，两日累计跌去15.01%；西部数据跌9.92%，两日累计跌去15.61%。近两个交易日内，这四家公司市值分别减少了超过2000亿美元、780亿美元、320亿美元和340亿美元，总共减少了约3400亿美元。

Meta进入云计算领域的消息继续引发市场震动。此前有消息称，Meta计划向外部客户销售多余的计算能力，以从其AI基础设施投资中获得回报，并缓解市场对科技巨头大额资本开支的担忧。Meta CEO扎克伯格在一次会议上承认，公司的AI Agent开发进展不如预期，组织调整也不够迅速。这些变化旨在支持公司对AI基础设施的投资，并提高工作效率。

市场分析认为，Meta进入云计算领域反映了该公司在前期大额投资AI基础设施后并未充分利用这些算力，也显示出公司在AI开发和商业化方面的不足。尽管Meta今年计划投入1450亿美元用于资本支出，但相关消息引发了关于科技巨头不再持续投入大量资金建设AI数据中心的担忧。

市场对存储行情的看好与AI基础设施建设热潮密切相关。一名市场分析人士表示，今年国内加速芯片需求仍在以两位数的速度增长，但这波由智能体带动的AI推理需求增长仍需技能包生态完善来促进爆发，增长速度比去年DeepSeek推动的算力需求爆发式增长稍缓。存储特别是内存的高成本促使业界寻找更低成本的方案。一方面，处理器正在通过技术优化减少需要由内存和闪存处理的数据量；另一方面，业界也在探索HBF（高带宽闪存）方案，在推理环节部分替代内存和HBM的功能，以降低成本。

知名对冲基金经理Michael Burry周四表示，他已开设了美光的空头头寸，认为美光的股价反弹已经达到历史极端水平，估值和技术架构显示该股将出现显著下行空间。不过，仍有观点看好AI基础设施的需求增长。中信证券研报称，现阶段国产算力订单清晰度增强，未来具备客户订单及产能优先分配权的设计公司有望率先受益。半导体研究机构SemiAnalysis则认为，算力产能过剩的观点是错误的，Meta数据中心采购将加快而非放缓。英伟达CEO黄仁勋也表示，这轮AI基础设施建设将持续数十年，涉及电网、互联网等关键基础设施建设，将成为人类历史上规模最大的基础设施建设之一。

昨日下跌的多只A股存储股今日开盘后上涨，佰维存储盘中涨超3%，德明利涨超8%，江波龙涨超4%，香农芯创涨超2%。日韩存储股盘中也出现反转，SK海力士一度跌超5%后涨超4%，三星电子一度下跌后涨超6%，铠侠一度跌超6%后涨超7%。