随着美国中期选举的临近，唐纳德·特朗普面临一个罕见的政治弱点：选民对“特朗普经济”的信心正在减弱。霍尔木兹海峡僵局持续和汽油价格居高不下导致他的支持率接近其两届总统任期中的最低点。尤其令人担忧的是，民众对他治理经济的表现越来越不满。经济议题一直是特朗普政治生涯中的一张王牌。

民众对生活负担的焦虑曾帮助特朗普赢得白宫，这种情绪至今未消退。预计周三公布的数据将显示通胀率自2023年春季以来首次超过4%。白宫试图表明其关注这一问题，强调美国民众将获得更多退税，并称充足的国内能源供应将帮助美国免受全球供应紧张的影响。然而，特朗普本人经常把公众注意力转向其他议题，如白宫翻修工程和对伊战争，他坚称自己并不担心价格上涨或11月的选举。

前白宫代理幕僚长Mick Mulvaney表示，特朗普可能真的不在乎中期选举，但参众两院的共和党人非常在意。如果到劳动节时汽油价格仍高于每加仑4美元，这对执政党来说将是大麻烦。白宫拒绝安排任何人接受采访，发言人Kush Desai将当前局势归因于伊朗冲突造成的暂时性扰动，但他强调政府将继续推进特朗普的经济议程。

特朗普及其核心助手一直强调，一旦伊朗冲突解决、霍尔木兹海峡重新开放，能源价格将迅速回落。然而，RSM US首席经济学家Joseph Brusuelas认为，即使局势缓和，能源价格也不会自动回到先前水平，石油设施受损和冲突升级的风险将构成阻碍。战争对经济造成的拖累将在11月国会选举前对中产阶级、工薪阶层以及贫困劳动者的家庭消费形成沉重压力。

对于特朗普及共和党而言，利害关系重大。共和党目前仅以微弱优势控制众议院，希望避免中期选举通常出现的反对党受益局面。一些数据显示不祥信号，消费者信心持续低迷，共和党选民和独立选民的信心也在下滑。更高的物价侵蚀了工资收入，经通胀调整后的时薪刚刚录得三年来首次下降。美国人可用于储蓄的资金减少，个人储蓄率降至多年低点。

这些因素解释了特朗普近期民调数据为何如此难看。盖洛普经济信心指数跌至特朗普总统任期内最低点，路透/益普索民调发现，73%的受访者不认可特朗普处理生活成本问题的方式。《经济学人》/YouGov的一项调查显示，特朗普的支持率仅为34%，为其历来最低。

尽管如此，特朗普和共和党并非一无是处。选民对民主党同样缺乏信心，劳动力市场依然强劲，失业率较低。消费者支出保持韧性，部分原因是特朗普推动的减税措施。此外，人工智能热潮也对长期低迷的制造业构成利好，推动股市创纪录高位。然而，在竞选层面，AI也可能是一把双刃剑，美国公众正越来越多地反对数据中心扩张，企业利润大增但工薪阶层并未相应受益。

挑战变得更加艰巨，因为伊朗冲突削弱了特朗普第二任期的一些核心论点。如果没有这场战争，美国选民在投票时本来会面对一个增长更快、物价更低的经济环境；而如今情况恰恰相反。RSM的Brusuelas指出，这显然对执政者和执政多数党不是好消息。