对于欧洲、日本及大多数新兴市场等石油净进口国而言，这种正相关性是一场噩梦。过去美元走弱能部分抵消油价上涨的成本；而现在，这些国家面临的是“原油变贵”且“购买原油的美元更贵”的双重打击。

只要油价和美元维持正相关且高企，市场就会不断定价于“更久、更高的利率”，这对中长期债券将是持续的利空。股市也会对这种极端相关性反应负面，因为这直接削弱了企业的基本面。股市估值与无风险利率负相关。当美元和油价推高债息时，权益资产的折现率上升，科技股等高成长性板块的高估值将面临更多质疑。

无论如何，美元与油价的极端正相关是全球经济秩序受地缘政治剧烈扰动的信号。它预示着全球流动性环境将进一步收紧，直至这种紧张关系因需求端的崩溃或冲突的缓解而最终断裂。