具体到盘面表现，资金的避险与进攻路径清晰。受霍尔木兹海峡局势紧张影响，油气开采及服务、航运港口等板块表现顽强，成为资金避险的“避风港”。与地缘冲突和国家安全密切相关的战略资源板块如稀土、钨、锡、天然铀等受到机构高度关注。中信证券明确看好这些战略金属，认为其有望继续享受供需紧张和战略金属带来的溢价。

对于未来走势，券商们的共识逐渐清晰：市场的下行空间相对有限，外部扰动对A股的冲击正在边际递减。中原证券和东吴证券都认为，尽管短期市场受到地缘风险压制，但A股市场韧性仍存，随着国内宏观政策基调进一步明朗，市场有望在反复震荡中构筑底部。中信建投证券分析指出，3月底至4月中旬之前，市场可能还需要反复上下震荡，以构建二季度乃至年内的波段底部区域，建议投资者在局势未明朗之前谨慎追涨，但大方向上仍可保持乐观。银河证券认为，在“以我为主”的逻辑支撑下，A股下行空间相对有限，市场大概率以震荡分化、结构轮动的方式消化外部压力。

回到标题中的悬念：3月29日凌晨局势会升级吗？从目前的信息来看，虽然美国国务卿鲁比奥表示预计对伊朗的军事行动还将持续，但美国总统特使威特科夫却释放出不同的信号，称预计美国与伊朗本周将举行会议，并乐观表示船只正在霍尔木兹海峡通行。这种“一边升级打击，一边呼吁谈判”的矛盾状态正是当前局势的最大特征。对于A股投资者而言，霍尔木兹海峡的每一声汽笛，德黑兰的每一次表态，都将继续牵动着市场的神经。