卡塔尔的处境更加艰难。作为全球最大LNG出口国之一，卡塔尔每年通过霍尔木兹海峡运输超过8000万吨液化天然气，约占全球总供应量的五分之一。更致命的是，卡塔尔的LNG完全依赖海运，没有任何替代管道。3月2日，卡塔尔能源公司宣布，受冲突影响将停止LNG生产。

彭博新能源财经警告，石油市场正面临自1990年海湾战争以来最严重的供应冲击。若经霍尔木兹海峡的运输持续中断，将引发数十年来最严重的供应混乱。

油价的反应非常直接。3月2日开盘，布伦特原油期货一度飙升至82美元/桶，涨幅近13%。3月3日，布油一度突破85美元/桶。自冲突爆发以来，国际油价累计涨幅已超过15%。捷诚能源首席分析师闫建涛警告，若此次冲突持续三四个月，原油价格或冲高至120美元/桶。极目视频则更为激进，预测油价或将冲至每桶150美元。

油运价格也大幅上涨。中东至远东航线超大型油轮（VLCC）日租金，在冲突前已突破20万美元，3月2日更是翻倍增长，达到42万美元/天。上海航运交易所数据显示，中东东向航线报出27万吨货盘，成交运价高达基准费率的2.225倍。保险公司已开始停止向霍尔木兹海峡通行船只提供保险服务，这形成一个死循环：没有保险，就没有船敢过海峡；没有船过海峡，石油就运不出去。

天然气市场受到的冲击更为猛烈。3月2日，欧洲天然气基准荷兰TTF天然气期货主力合约价格暴涨50% 至每兆瓦时48欧元。3月3日，欧洲天然气期货达到近58欧元/兆瓦时，为2023年1月以来最高水平。有分析师称，若卡塔尔LNG供应减少，恰逢3月中下旬欧洲可能出现的极寒天气，这可能会将欧洲大陆的储气量抽至库容15%以下。霍尔木兹海峡不仅是原油命脉，也是LNG的关键通道，可能成为LNG物流的“死穴”。