中东战火冲击全球供应链 能源危机悄然引爆。当地时间2月28日，美国与以色列联合对伊朗发动军事打击，行动被命名为“史诗怒火”。作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队宣布禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，并警告周边区域存在安全风险。这一地缘冲突迅速影响全球金融市场和能源格局，贵金属价格走高，全球能源供应面临严峻考验。

霍尔木兹海峡是全球石油供应的关键通道，连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海，每日承载约2000万桶原油运输，占全球日消耗量的20%和海运量的40%。其中84%的石油运往亚洲，主要买家包括中国、印度、日本和韩国。封锁霍尔木兹海峡后，全球多家顶级石油贸易巨头暂停相关航线运输，卡塔尔等依赖该海峡运输能源的国家也受到影响，至少三艘液化天然气运输船已暂停航行。

油价因南美局势和中东冲突持续上涨，截至2月27日，WTI原油期货收涨至67.35美元/桶，布伦特原油期货收涨至73.26美元/桶。摩根大通和荷兰国际集团警告，一旦封锁持续，国际油价可能突破120美元/桶。若海峡完全中断通航一周，全球日均原油供应缺口将高达1400万至1800万桶，可能推高全球通胀率。

为应对海峡封锁带来的供应缺口，欧佩克宣布沙特、俄罗斯等八个主要产油国决定在4月日均增产20.6万桶，试图稳定石油市场。然而，这一举措能否有效缓解供应缺口仍取决于冲突的持续时间和规模。国际能源署此前预计2026年全球原油将出现供应过剩，但地缘冲突已打破这一预期，短期能源供应紧张成为必然。

地缘冲突引发的连锁反应不仅限于能源市场。黎巴嫩学者艾曼·奥马尔指出，伊朗和其他海湾国家在全球化肥和石化产品贸易中占据重要地位，此类商品供应中断将直接推高农业生产成本，尤其对亚洲和非洲地区影响显著。若油价长期处于高位，叠加供应链中断，全球将面临滞胀风险，这也将给美欧等主要经济体央行的货币政策带来两难选择。