埃隆·马斯克再次引发轰动，周一宣布SpaceX以2500亿美元收购xAI，合并后实体估值达到1.25万亿美元，成为史上最高私募公司。这笔交易将马斯克的火箭帝国、烧钱的AI创业公司以及饱受争议的社交平台X捆绑在一起。支持者称这是“天才整合”，批评者则认为这是“金融工程游戏”。无论怎样，马斯克又一次用自己的方式改写了商业规则。

市场对这笔交易反应强烈，大多数投资者感到措手不及。SpaceX首席财务官约翰森仓促召集电话会议，许多投资人连会议音质都不清楚，就得听取1.25万亿美元的交易细节。一位xAI的投资者表示：“这些估值都不是基于任何理性的倍数，而是借了埃隆个人品牌的光。”

这并非马斯克第一次进行类似操作。2016年他用特斯拉股票收购陷入困境的SolarCity；2025年3月用xAI收购当时营收暴跌的Twitter（现在的X），将合并后实体估值拉到1130亿美元，帮助员工和投资者挽回损失；现在又用SpaceX拯救xAI。xAI这家成立仅两年的公司，去年营收只有几亿美元，但每月烧钱高达10亿美元，今年预计在芯片采购和数据中心建设上的支出会超过100亿美元。相比之下，SpaceX年营收已达160亿美元，在商业火箭发射领域几乎垄断，星链用户数暴增。从账面上看，用SpaceX拯救xAI是明智选择，但老股东会被稀释，因为要发行2500亿美元新股来买单。

了解马斯克的人士透露，xAI的收购价格主要基于“他渴望善待投资者”，而非公司的实际业绩表现。马斯克在投资圈营造了一种“追随者文化”，错过一笔交易可能就永远出局。这种玩法让红杉资本、安德里森-霍洛维茨等顶级风投成了他最忠诚的追随者。

马斯克对这次合并的解释充满科幻色彩，提到要把数据中心送入太空，在月球建造工厂，最终实现火星殖民，甚至用电磁质量投射器从月球向太空发射数据中心。公告中提到了卡尔达肖夫指数，马斯克写道：“目标是创造一个有感知的太阳来理解宇宙并将意识之光延伸到繁星，Ad Astra！”