高市早苗倾向于通过更积极的财政扩张促进经济增长，特别是通过扩大地方政府补助和支持低中收入家庭。她还提议削减消费税，这些政策可能引发财政可持续性担忧。在能源和国防方面，高市支持增加核能使用，停止推广进口太阳能板，并加强自卫队能力。在与反对党合作方面，高市主张在维持自民党与公明党联盟的基础上，与其他持有相似政策理念的党派合作。

如果小泉当选新一任自民党总裁并接任日本首相，日本经济政策或将大体延续石破政府路线，财政政策可能在严守财政纪律的范围内适度扩张，对市场影响较小。但如果高市当选，则可能加大对日本长期财政可持续性的担忧，进一步收紧日本国债市场流动性。当前日本财政政策面临关键抉择，新政府或优先采取调整汽油临时税率、发放现金补贴、上调个人所得税起征点等方式应对通胀，避免下调消费税。

从货币政策来看，预计自民党总裁选举不会对日央行货币政策产生重大影响。小泉基本支持货币政策正常化，高市此次也未就日央行加息发表评论。目前日本通胀仍处于较高水平，真实利率为负，日央行面临加息压力。随着日本财政进一步宽松，未来潜在通胀压力可能上升，加大日央行紧缩的压力。预计日央行年底前再次加息。

日本政治选举可能对市场造成短期扰动，但随着选举后政治不确定性消退和宽财政措施推出，日股表现可能仍有支撑。然而，无论从基本面还是供需结构看，日本长端国债利率可能易涨难跌。中长期来看，日央行货币政策正常化的压力仍然存在，日元真实利率需要重估。短期内，政治选举期间日股可能会有所波动，但大选后政治不确定性消退有利于市场表现。若小泉进次郎成功当选，将成为历史上最年轻的日本首相，具有深远象征意义，标志着日本进入“新时代”。新一届政府可能推进宽财政措施落地，提振经济增长和投资者信心，支撑名义增长和日股回报。