5月16日，美国财政部公布了截至2025年3月底的各国和地区美债持仓余额及变化情况。数据显示，中国内地再次减持了189亿美元的美债，持仓额降至7654亿美元。与此同时，英国增持了290亿美元，持仓余额达到7793亿美元，超越中国成为美国的第二大海外债权国。

近年来，中国持续减持美债，从曾经持有的1.3万亿美元以上减少至目前的8000亿美元以内。按此趋势，到今年年底可能不到7000亿美元。另一方面，穆迪近期下调了美国的主权信用评级，将美国的长期国债级别从最高的Aaa调整至Aa1。穆迪认为，美国的债务余额占GDP比重已达到124%，每年需要支付超过1万亿美元的利息，且债务规模占经济总量比重还会继续上升，未来至少达到135%以上。由于债务率上升，美国的主权信用评级无法再维持在最高等级。

随着穆迪下调美国评级，包括惠誉、标普在内的三大评级机构均已将美国长债的信用等级从最高级别行列中剔除。中国3月减持近200亿美元的美债以及穆迪下调美债信用评级，引发了关于美国是否会在不久的将来出现债务违约的讨论。中文互联网上流传着6.6万亿美元的美债将在今年6月集中到期的消息，这似乎让美国还不出钱的传言更加可信。

然而，理性分析后发现，美债不仅不存在违约的可能，而且依旧是全球最优质、稳定的金融资产。首先，关于6.6万亿美债6月到期的说法并不准确。根据美国财政部网站上的数据，6月到期的美债一共有22笔，总金额是1.45万亿美元，远低于网传的6.6万亿美元。因此，美国政府确实存在一定的还本压力，但比网传的小得多。

其次，全球各国不断增持美债。尽管中国内地3月减持了189亿美元的美债，但大部分国家和地区在3月选择增持。例如，日本增持了49亿，开曼群岛增持了375亿，前十大债权国中有七个是增持的。3月末，海外主体持有的美债总额达到了创纪录的9.05万亿美元。

此外，美联储作为美国政府最大的债主，拥有美元发行权。美债余额为36.2万亿美元，其中海外主体持有9.05万亿美元，剩下的27万亿美元由美国国内主体持有，美联储的持仓量最多，超过4.2万亿美元。这意味着即使在极端情况下，如美国国库空虚、真的没钱还美债，美联储完全有能力下场救市，直接购买新发行的美债为美国政府提供流动性。

虽然美国不断上升的债务规模和贸易政策削弱了其主权信用，但美债依然是最优质、最稳定、流动性最好的金融资产。(责任编辑：张蕾 TT0001)