越南对中美贸易4月仍创新高 贸易互动关系复杂化！为应对贸易环境的多变性，越南正考虑推进三个潜在转变：放松市场监管、逐步放宽汇率浮动管制，以及供应链的区域化和重塑。

作为高度依赖出口的经济体，尽管关税战自4月初开始，但近期数据显示，当月越南对中国的进口额和对美国的出口额均达到新冠疫情以来的新高。中国商务部网站的消息显示，4月越南货物出口额预计达374.5亿美元，同比增长19.8%，环比下降2.8%；进口额为368.7亿美元，与上月持平，同比增长22.9%。今年前四个月，越南货物进出口总额达2768.9亿美元，同比增长15.7%，实现贸易顺差37.9亿美元。越南财政部统计局的数据则显示，今年前四个月，越南出口总额达1403.4亿美元，同比增长13%。加工制造业产品出口占出口总额的88.2%。生产资料类商品进口占整体进口额的93.9%。

从进出口国家情况来看，4月越南对美国出货额超过120亿美元，同比增长34%；对中国进口也加速，超过150亿美元。这两项数据均为新冠疫情以来新高。作为一个局部性的制造枢纽，越南对中国的进口重点商品包括多类生产资料。对中国相关厂商及产业链而言，这意味着可从原有的成品出口转向中间件出口，最终实现较低关税的产品出口。

在实际运行中，这种贸易互动关系更为复杂。近年来，全球供应链因种种原因延长，原本在一个国家或地区内高效聚集完成的产业链需在更多地域内分离或复制出更多生产节点。例如，越南已在部分品类中实现了对中国的反向输出，以手机产品为例，中国已成为越南制造的主要出口市场。某国际手机厂商关闭在中国北方的生产基地后转至越南生产，其销往中国内地的新型旗舰型号手机已为越南制造产品。

此外，越南与中国香港之间的经贸关系也在不断加强。在东盟10国中，越南是中国香港的最大出口目的地及第二大贸易伙伴。两地之间越来越多的电子产品贸易形态符合越南作为电子业加工、组装及出口重地的发展定位。不少越南出口的产品会先运至中国香港再转口到中国内地以及世界各地。

随着近年来越南对美国的贸易顺差持续增加，美国特朗普政府于4月初宣布计划对越南征收46%的“对等关税”，后宣布暂缓90天至7月初执行。因此，4月的相关出口数字被普遍认为是越南企业抢在关税上调前出货。新的美国关税部署明显针对越南等东盟国家的“洗原产地”出口模式，包括加强海关查验和原产地审核等多项措施。

越南公开表态将采取一系列措施防止“洗原产地”现象，并建议出口企业充分利用已签署的17项自由贸易协定以及70项双边合作机制，加快出口市场多样化步伐。中金方面的分析指出，越南可能通过新增国别建立全面战略伙伴关系实现市场多元化，增加从美国的进口以缓解贸易摩擦，降低对美国的进口关税等方式降低与美国贸易敞口相关的风险。

一系列调整或将带来新的涟漪效应，包括强化越南制造不断延展创新带来的产业升级优势，从组装转向零部件生产等方面。2024年前九个月，越南对中国的手机和零部件出口额已超过100亿美元，反向成品出口或已成势。企业要么在墨西哥等关税较低的地方重新设厂，要么继续向越南等已有相关产业基础的国家或地区投资，通过把更多的生产及加工环节搬到越南从而提升附加值，但二者都将面临巨大的不确定性。

在增加投资方面，越南财政部外国投资局的报告显示，2025年一季度，中国内地投资者在对越投资的国家和地区中排名第三。按项目数量计算，则位居第一。一季度中国内地企业在越南新注册投资项目达251个，占新注册项目总数的29.5%。截至2025年4月底，越南吸收外资近138.2亿美元，同比增长39.9%。共有81个国家或地区对越南投资，其中新加坡和韩国分列前一二名，紧随其后的则是中国内地、日本、中国香港等国家或地区。这些异地工厂的新增产能不可避免地对中国工厂形成了某种替代，中国企业在全球落地才能继续留在全球价值链，继续从流动的全球化过程中获取财富。(责任编辑：卢其龙 CM0882)