如果债务违约引发政府资金链断裂，美国联邦政府将面临停摆风险，社会保障支出难以为继，养老金、医保乃至军人工资都将受影响。在这种混乱局面下，企业信心急剧下降，裁员潮、消费降级将迅速传导至实体经济，形成典型的“高通胀+低增长”的滞胀局面。

4. 地缘政治格局或被迫重构

一旦美国财政失去持续造血能力，军费将难以维持高位投入。其在亚太、欧洲、中东等地区的战略布局可能收缩，全球盟友对美信任度下降。此外，中国、日本等主要债权国或将加速减持美债。以中国为例，当前对美债持仓已降至7600亿美元，人民币国际化的推进节奏也因此获得更多动力。

全球货币秩序正在重构，“美元为王”难以为继

桥水基金创始人瑞·达利欧近日发出警告：当前全球货币体系正在瓦解，其根源在于美式债务模式已不可持续。美国在没有实质性生产支撑的情况下持续扩张赤字，依靠债务维持运转，已逼近极限。而全球的债权国如日本、德国，手握大量美元资产，但其安全性已逐渐丧失。

更关键的是，全球化信任基础已被严重侵蚀。债务国担心还款能力不足，债权国担心资产贬值，而供应链安全又引发贸易脱钩。这一模式终将走向解体，全球资本和贸易秩序面临系统性重构。

特朗普为何重新掀起关税战？根源在美债赤字与结构性矛盾

特朗普执意重启贸易战，不仅仅是为了对中国强硬，更是为了解决美国深层的经济结构问题。