美国前财政部长珍妮特·耶伦近日在接受美国消费者新闻与商业频道（CNBC）采访时公开表示，当前金融市场的异动已不仅仅是表面现象，而是深层次信号的释放——投资者对美国国债的安全性正在产生前所未有的怀疑。
耶伦指出，过去几周的市场表现“极其异常”，与历史规律严重背离。一方面，美国国债收益率持续攀升，通常代表市场对经济前景保持信心或通胀预期升温；但与此同时，美元汇率却同步走弱。这种罕见的“脱钩”现象，从市场结构的角度看，是投资者在悄然远离美元计价的核心资产，尤其是以美国国债为代表的避险工具。
“这不是一个偶发的技术性问题，而是信任的裂缝正在形成。”耶伦警告称，如此趋势的蔓延，意味着全球资本正在重新评估“美国资产”的安全锚地地位。
谈及当前美国的经济政策，她毫不避讳地批评现政府关税策略的极度不确定性。“我们几乎无法预测下一步会发生什么，政策一日三变，不仅让企业界焦头烂额，也让普通家庭陷入对未来的迷茫。”她强调，这种政策的“漂浮状态”，已经导致大多数美国家庭和中小企业在制定未来计划时感到束手无策——无论是采购、投资还是就业布局，都面临巨大风险。
耶伦的这番发言，恰逢美国国内民调结果陆续公布。最新数据显示，超过半数受访美国民众对总统特朗普近期推出的新一轮加征关税举措持否定态度。民众普遍担忧，关税只会推高生活成本，进一步挤压普通家庭的购买力，同时抬高企业运营成本，损害整体经济活力。
事实上，从大宗商品的价格波动、国债市场的曲线变化，再到美元指数的动荡不安，一个共同的信号正在被放大：外界对美国“信誉资产”的信任正遭遇实质性动摇。对于一直以“全球金融定海神针”自居的美国而言，这是一个危险的预警。
市场人士普遍认为，耶伦的表态不仅反映了她个人作为前财政部长的深层担忧，更折射出华尔街对当前经济政策连贯性和稳定性的质疑。而投资者的“用脚投票”——抛售美债、避开美元资产，正是对这一局势的真实回应。
当前，美国的财政赤字和债务规模均处于历史高位，再加上频繁调整的贸易和货币政策，已经令全球主要金融机构不得不重新审视美债在全球资产配置体系中的地位。而一旦这种疑虑持续扩散，可能引发的是一场关于“信用”的系统性重估。
耶伦在采访的最后呼吁，美国必须恢复政策的可预测性和一致性，尤其在当前国际局势紧张、全球市场不稳的背景下，更应注重战略连贯与制度信用的稳定建设。
“如果连美国国债都不再被信任，那将不仅是美国的问题，而是全球金融秩序的一次震荡。”她补充说。
这番话，无疑是在敲响警钟——美元资产的神话，或许正在进入一个“被重新计价”的时代。
(责任编辑：张佳鑫)
