4月14日,芯片产业链出现调整。iFinD数据显示,半导体设备ETF上周日均成交额超过7400万元,连续两天获得近1300万元资金净申购,ETF规模涨至近8亿元,显示有资金持续流入半导体上游设备与材料环节。
消息面上,美国近日宣布对部分半导体产品及设备豁免“对等关税”,同时中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知》,明确以“晶圆流片地”作为原产地判定标准。这两项政策对国产半导体设备产业影响深远。
美国此次豁免的半导体设备包括刻蚀机、离子注入机、薄膜沉积设备等,但豁免条件要求“美国成分≥20%”或原产地非中国。这意味着出口设备成本可能降低,如果国产设备含有美国技术或零部件,其出口至美国的成本将下降,有利于提升国产设备的国际竞争力。此外,美国对华高关税仍然针对原产于中国的设备,这促使国内晶圆厂优先采购国产设备以规避风险。例如,中微公司的刻蚀机和北方华创的薄膜沉积设备在国内市占率已超过40%。
中国半导体行业协会的通知明确集成电路原产地以“流片地”为准,而非封装测试地。这一规则直接回应了美国对中国输美商品加征125%关税的反制措施,旨在通过关税杠杆迫使产业链向国内转移。根据平安证券分析,美国本土晶圆厂生产的芯片将因高额关税丧失价格竞争力,而国内设计企业为规避风险,可能会将流片环节转移到中芯国际、华虹半导体等本土代工厂,带动国内晶圆厂扩产需求。这将对半导体设备国产化形成直接利好,海外代工订单大概率会转向国内,本土晶圆厂需加速扩产,设备采购需求有望激增。同时,由于美国半导体设备因关税成本上升,国内厂商采购意愿转向北方华创、中微公司等国产设备商,光刻机、量检测设备等“卡脖子”环节的国产化率也有望加速提升。
当前半导体设备行业处于周期复苏与国产替代的共振阶段。全球半导体设备支出在AI、数据中心需求驱动下持续增长,SEMI预测2025年全球300mm晶圆厂设备投资同比增长24%至1232亿美元,中国仍是最大市场。2024年中国半导体设备国产化率约20%-30%,随着通知落地,国内晶圆厂对国产设备的验证与采购意愿显著增强。从市场表现看,4月11日,聚焦芯片产业链上游的半导体设备ETF单日涨幅超3%,成分股华峰测控等涨停,反映资金对设备板块的信心。
该ETF跟踪中证半导体产业指数,前十大成分股包括北方华创(权重15.12%)、中微公司、华海清科等设备与材料龙头,合计占比超75%,具备高弹性、流动性充裕和估值合理的优势。投资者可以通过定投和分批建仓的方式布局,利用板块回调降低持仓成本,关注国内外关税规则变动、国产光刻机量产、大基金三期注资等事件。美国关税“松绑”叠加原产地规则重塑国产替代供应链格局,设备国产化已成为必然趋势,希望每个人都能抓住芯片产业链发展的机会。