美国总统特朗普宣布的“对等关税”政策在短时间内给全球金融市场带来了巨大冲击。美股市值两天内蒸发了6.6万亿美元，多家对冲基金面临自疫情以来最大规模的保证金追缴。特朗普的关税措施不仅让全球市场动荡不安，还引发了美国经济衰退的担忧。摩根大通和高盛等机构纷纷下调了对美国经济增长的预期。

《华尔街日报》批评称，特朗普的关税政策在短短几天内扭转了美国经济发展的前景，他要为美国未来的物价、就业和经济发展问题负责。据英国《金融时报》报道，由于资产价值大幅缩水，多家对冲基金接到了银行的追加保证金通知，这是自2020年疫情初期以来规模最大的一次。银行主经纪商团队早早就开始准备，以应对大量追加保证金的通知。一名银行高管表示，这让人想起了疫情初期几个月的市场剧烈波动。

特朗普宣布“对等关税”后，标准普尔500指数暴跌4.8%，创下自2020年疫情冲击经济以来的最差单日表现。原油与高收益企业债券也遭到大幅抛售。摩根士丹利报告显示，3日是美国多头/空头股票策略对冲基金自2016年以来表现最差的一天，平均亏损达2.6%。对冲基金的净杠杆率降至18个月新低，仅为42%。部分基金为了降低风险，已经提前削减股票持仓、降低杠杆水平，否则损失可能更加惨重。

从行业来看，抛售主要集中在大型科技股、人工智能概念股、高端消费品及投行板块。传统避险资产黄金也在4日意外大跌2.9%，市场分析认为，这可能是投资者被迫出售黄金资产，以筹措资金应对追加保证金的要求。

过去几天，特朗普的“对等关税”给全球资本市场带来了前所未有的冲击。道琼斯市场数据显示，在4日、5日两个交易日内，美股市值蒸发约6.6万亿美元，创下有史以来最高纪录。不少美媒担心，这将对美国经济前景构成压力。尽管美国3月非农就业人数增加22.8万人，失业率维持在较低水平，但美国经济预期已从稳健增长转向有衰退风险。摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼发布报告，将全球经济陷入衰退的概率从40%上调至60%，预计2025年第四季度美国GDP将同比萎缩0.3%。

耶鲁大学预算实验室估测，“对等关税”将使美国平均有效关税税率提高到约22.5%，短期内将价格推高2.3%，相当于普通家庭购买力下降3800美元。这也让美联储陷入两难境地，因为如果冲击本身由价格上涨引发，经济下滑的同时通胀可能上升，形成滞涨。普徕仕集团首席美国经济学家布莱丽娜·乌鲁奇表示，美联储不太可能采取货币政策支持措施，必须依靠美国消费者的韧性和吸收这种冲击。

然而，当前美国劳动力市场已经明显走软，低收入家庭财务状况吃紧，贷款违约率不断攀升。特朗普正在削减联邦岗位与合同支出，国会共和党人也在协调减税和缩小预算赤字的目标。这些财政紧缩计划可能会进一步拖累美国经济。《华尔街日报》认为，特朗普要为如今的经济负全责，无法再“甩锅”美联储或前任拜登。贸易战一旦开始，就很难停止，特朗普需要对接下来的物价、就业和经济增长负责。(责任编辑：于浩淙 zx0176)