核心PCE数据预计会有所上升，但其时效性受到质疑。新一轮关税可能导致核心PCE年率在年底前突破3%，这引发了对鲍威尔决策的担忧。

本周五晚20:30将发布的美国2月核心PCE物价指数是美联储最关注的通胀指标之一，但多重因素使其可能迅速过时。特朗普宣布自4月3日起对非美国制造的整车及部分汽车零部件加征25%关税，并计划于下周三推出针对10-15个国家的对等关税方案。这些措施迫使分析师重新评估未来数月的通胀路径。

据《华尔街日报》调查预测，2月核心PCE环比上涨0.3%，同比增速或从1月的2.6%微升至2.7%；整体通胀率方面，2月PCE环比料上涨0.3%，同比料上涨2.50%。尽管该指标能更好地反映消费者行为变化，但其时效性正遭受质疑。加州研究机构Inflation Insights创始人奥迈尔·沙里夫指出，所有人都在跳过这份报告，思考关税对未来通胀的影响。即便数据超预期上行，也只会加剧对远期通胀的焦虑。

沙里夫认为，2月核心PCE存在环比0.4%、同比2.8%的上行风险，但消费端疲软难以扭转。波士顿学院经济学家布莱恩·贝休恩测算，一季度实际消费支出增速或从2023年四季度的4%骤降至1%，尚未计入4月关税引发的价格上涨压力。

金融市场已显现滞胀担忧迹象：10年期美债收益率攀升至4.35%，30年期美债收益率触及4.71%，创约一个月新高。三大股指集体收跌，但联邦基金期货交易员仍押注年内降息，寄望经济放缓抑制通胀。达拉斯Guidestone Funds投资组合经理乔什·查斯坦特表示，市场预期2月核心PCE同比增速将略高于1月，但长期看美联储仍掌握足够工具将通胀压回2%目标。不过，贝休恩警告消费动能正在快速消退，一季度经济可能零增长，二季度开局缺乏复苏动力。