过去两年，英伟达在资本市场上表现突出，市值一度达到3.73万亿美元，有机构分析师甚至预测其市值可能突破4万亿美元。然而，随着中国人工智能初创公司Deepseek发布R1模型，这种预期迅速瓦解。

1月20日，Deepseek发布了R1模型，以低廉的训练成本挑战了“算力即正义”的估值泡沫，对英伟达的市场领导地位构成威胁。自Deepseek大热以来，英伟达市值累计蒸发6762亿美元。该公司首席执行官黄仁勋的净资产从1244亿美元降至1010亿美元，缩水234亿美元，在福布斯亿万富翁排行榜上的位置也从第10位跌至第15位。

面对DeepSeek带来的冲击，黄仁勋多次公开回应称，投资者误解了DeepSeek取得的进展。他强调推理模型仍然需要大量计算资源。在GTC演讲中，黄仁勋表示AI的计算需求及其扩展定律实际上更具韧性，甚至加速增长。他认为目前所需的计算量已达到去年同期预计的100倍。

英伟达计划在今年下半年推出下一代Blackwell Ultra芯片，旨在为AI推理时代铺平道路。据称，集成了Blackwell Ultra的GB300服务器在运行DeepSeek-R1模型时，每秒可以处理1000个tokens，而使用Hopper芯片的前一代服务器每秒仅能处理100个tokens。这使得AI工厂的收入机会增加了50倍。黄仁勋认为，在AI和加速计算领域，“买得越多，省得越多”，因为采用英伟达的技术能够帮助企业节省成本。而在新的范式下，他又补充道：“现在甚至更好，买得（BlackWell）越多，赚得越多”。

此外，英伟达公布了新的产品路线图，下一代平台Vera Rubin将于2026年下半年推出，性能将是Grace Blackwell系统的3.3倍。更强大的Vera Rubin Ultra则计划于2027年下半年推出，性能将达到Grace Blackwell系统的14.4倍。除了芯片方面的进展，黄仁勋还展示了英伟达在自动驾驶领域的雄心。英伟达将推出端到端自动驾驶汽车全栈综合安全系统Nvidia Halos，并利用实时协作模拟平台Omniverse和Cosmos来训练自动驾驶程序。

在演讲结束时，黄仁勋宣布了一款面向人形机器人的通用开源基础模型GR00T N1，他表示这一领域很可能成为有史以来规模最大的产业之一。

然而，华尔街对此反应冷淡，英伟达股价周二下跌超过3%。一方面，黄仁勋的演讲内容被认为老生常谈，未能激起投资者的热情；另一方面，机器人和量子计算等新兴领域虽然前景广阔，但短期内无法成为新的营收支柱。分析师们希望看到更多证据证明英伟达有能力扩大其总市场规模，并在成本方面提供优势。(责任编辑：于浩淙 zx0176)